原标题:银河联昌:重申远东发展(0035.HK)“增持”评级 目标价8.02港元 来源:格隆汇
银河-联昌证券发表研究报告指,远东发展(0035.HK)截至2019年9月的上半年内核心净利润按年增36%至6.79亿港元,当中物业开发销售额增长强劲,按年增151%至37亿港元,盈利前景理想,预计2020至2022财政年度物业开发预售额超70%。报告又指,公司估值偏低,重申“增持”评级,最新目标价为8.02港元。
报告亦提及,远东发展在上半年内确认4个项目,合共带来37亿港元收入和11亿港元毛利。远东发展亦就多个项目展开预售,合共116亿港元的预售额将于2020至2023财政年度入帐。同时,远东发展新增5个新物业开发项目,总开发物业价值达到514亿港元,面积约为1030万平方呎,预计于2021及2022财政年度就物业开发入帐约46亿港元和51亿港元。报告指,物业开发分部仍是未来数年的主要收入驱动力。
报告又预期,香港酒店业务将会随社会形势缓和而恢复,停车场和博彩业务将于下半年保持稳定增长,预测按年增约10%。报告认为,随着更新物业开发的销售时间表和下调对香港酒店业务的假设,将2020、2021及2022财年每股收益预测分别降低19%、25%及31%。
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