反思P2P寒潮：野蛮生长放贷不严 技术缺乏管理不善

　　反思P2P寒潮

　　骆振心

　　继湖南、山东之后，重庆也将取缔辖内全部P2P网贷业务，重庆29家P2P网贷机构将全部退出。2018年国家有关部门下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》后，全国P2P合规检查的大幕正式拉开,根据108条合规检查问题的清单，对包括是否从事信用中介、是否有资金池、是否为自身融资、是否刚性兑付等多个关键点进行排查，通过验收的P2P才能获得审批和备案。数据显示，整顿一年多来，全国P2P平台数量与高峰期比已减少93.21%，目前只有429家平台正常运营，P2P野蛮生长的时代宣布终结。

　　P2P诞生于英国，繁荣于中国。由于P2P依托于互联网，从一开始就是作为一项重大的金融创新而出现的,短期内就获得了快速发展。2012年中国P2P网贷平台达到2000余家，当年交易额超过百亿元，而2017年交易额则急剧增加到38952亿元，年增长率超过了100%。P2P在中国之所以获得迅猛发展，与中国融资的体系不完善有较大关系。由于传统银行信贷要求较高，目前不少企业获得银行贷款还比较难。据世界银行预计，我国中小微企业潜在融资缺口高达1.9万亿美元，缺口比重高达43.18%。而P2P的放贷标准相应较低，为这些中小微企业提供了一个融资渠道，这也可以很好地解释为什么P2P在国外很大程度上是信息平台，而在中国却改头换面转变为放贷平台，P2P在中国的繁荣有其土壤。

　　回顾P2P发展历程，其兴也勃，其亡也忽。究其原因，主要是因为P2P扮演金融的角色，却违背了金融的本质。金融的本质是风险管理，无论是传统银行还是互联网金融，其竞争力的关键在于风险控制，即如何把信贷的风险控制在最低，防止把贷款借给一些无法负担的人。在风险管理方面，传统银行有着独到的眼光，开发出了很多模型，也设置了严格的程序，这样虽然可以有效控制风险，但却忽略了“长尾市场”，这部分群体在传统信贷模式下因为银行管理成本较高无法获得授信，而互联网金融可以有效地降低放贷成本，较好地满足这个“长尾市场”的需求，这也正是互联网金融的生存空间。但处于“长尾市场”的群体也存在着资产数量少、抵押物质量低、收入不稳定等特征，对风险控制的要求比传统银行更高。反观我国P2P，大都是野蛮生长，放贷不严、技术缺乏、管理不善，从一开始就注定了衰落的结局。尤其是在P2P监管上严重滞后，导致了P2P的虚假繁荣，最终演变成了宏观的金融风险。

　　P2P平台要实现浴火重生，关键在于发挥出P2P的线上优势。要对P2P重新定义，与传统银行形成互补，实现差异化竞争。一是回归。P2P要回归到金融的本质，必须重视风险管理，要开发基于P2P的风险管控的技术和模型，培养金融与科技融合的人才，以互联网技术来重塑金融风险管理。二是数据。P2P借助于互联网在线上运行，最大的优势在于线上的数据，通过大数据可以更加准确地识别和筛选潜在客户，对数据实时分析来动态检测风险状况，及时采取有效的止损措施。三是整合。推动合规的P2P公司进行整合，归集市场上分散的资源，向一些具有技术基础的大型科技公司集中，打造一些头部P2P公司。监管上要创造出一套适合P2P公司的监管制度，提高P2P的市场准入门槛，有效监控风险、发现风险、处置风险。四是诚信。要建立全社会的诚信体系，加大对失信的惩戒力度，形成守信的氛围，为互联网金融发展创造良好的社会环境。

责任编辑：张国帅