原标题：一头扎进负利率 欧洲现在找不到脱身之路
欧洲借助负利率刺激增长和通胀的非常规试验看起来就像一个陷阱。
人们本以为这只是让欧元区振作起来的一项暂时性举措，然而五年过去了，欧洲央行仍然没有实现目标，而且可能还准备把利率调降到更低水平。日本、瑞士、瑞典和丹麦也跨过了一度被视为货币政策下限的零界。
在全球经济增长放缓的情况下，负利率将继续实施。但是持续的时间越长，批评声浪就会愈加高涨。人们指责负利率削弱了银行实力，剥夺了储户权益，让垂死的公司得以续命，并助长了公司债和资产价格不可持续的飙升。
央行官员承认负利率并不完美，但他们也坚定地认为，他们的行动有助于预防通缩并促进经济增长。这就是说，其他任何说法都会损害其主要政策工具的可信度。
风险在于，负利率会变得根深蒂固。这是银行业迫切面临的担忧。负利率实际上是对闲置的资金收取费用，而银行业无法将这种成本轻松地转嫁给个人储户。
“我绝不会说你不能实施负利率，短期内你干什么都可以，”瑞银董事长、前欧洲央行政策制定者Axel Weber本月在苏黎世表示。“但这就像潜水一样。你可以在水下待一段时间，但不能永远待在那里。”
德意志银行经济学家David Folkerts-Landau估计，负利率政策会让欧元区银行每年蒙受大约80亿欧元（90亿美元）的损失。Nordea Bank首席执行官Casper von Koskull认为这是一个“危险的环境，实际上会让欧洲银行业者窒息而死”。
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