50ETF高开震荡 暂时观望

　　来源： 期权策略

　　一、股指观点：

　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口收窄，K线向上轨处靠拢，转强格局明显。

　　IF主力合约IF1912支撑位3861和3841点，阻力位3899和3919点；IH主力合约IH1912支撑位2891和2906点，阻力位2950和2935点；IC主力合约IC1912支撑位4911和4935点，阻力位5010和4985点。

　　今日期指或略偏强震荡。昨日期指在贸易谈判利多消息刺激下，出现回升，A股成交金额有所放大。隔夜消息面看，关于贸易进展方面的事件变化程度不大。本周周中因突发利空导致的回调，目前看似乎探明了短线的低点。当前两国虽然仍面临一些潜在扰动因素，后期也不排除落地时再影响市场。但整体上达成协议的意愿似乎仍占据更重要位置。在没有进一步利空的情况下，指数预计将延续震荡偏强的走势。不过环比看，预计今日指数反弹力度较昨日减弱。操作上短线以区间思路交易为主，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周四50ETF高开维持震荡，收涨0.62%，收放量阳线。

　　从波动率来看，期权隐波大跌至11.81%。12月平值认购隐波仍然低于认沽，价差略有收窄，期权市场情绪继续回暖。

　　从核心板块来看，银行板块收至60日均线处，保险板块站上半年线，证券板块放量上涨至年线下方。从权重个股来看，平安及招行站上10日均线，茅台缩量窄幅震荡，收至5日均线处。整体来看，贸易谈判消息转多后，50ETF跳空高开，放量收复5/120日均线，核心板块止跌企稳，北上资金继续大幅流入，预计标的今日维持偏强震荡，关注上方20日均线压力。

　　操作上，昨天早盘在50ETF冲高时，按计划止盈平掉了持有的12月2850认沽义务仓，今天准备空仓观望。虽然50ETF暂时止跌，但从市场环境来看，尚无转多迹象，权利仓或有日内机会，但可操作性一般，激进投资者可轻仓尝试。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四认沽认购成交量比88.69%，期权市场情绪转为中性偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购认沽持仓继续增加，但看不跌增幅多于看不涨，期权市场预期偏强震荡。

　　从12月持仓变化来看，认购仍在标准合约3000处增仓最大，认沽在标准合约2900处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

12月期权持仓量变化（红柱认购）

　　从12月持仓分布来看，仍是认购在2952处持仓最大，认沽在2853处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率走平至11.09%，60日历史波动率走平至11.61%，均处于底部区域震荡。12月平值认购隐波微跌至11.46%，认沽隐波微跌至12.37%，两者价差略有收窄，期权市场情绪继续回暖。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：

　　50ETF期权周四成交2905718张，其中认购成交1539918张，认沽成交1365800张，认沽认购比88.69%。总持仓4623558张，认购持仓2545245张，认沽持仓2078313张。认购持仓较前一日增加13196张，同比增加0.52%；认沽持仓较前一日增加73880张，同比增加3.69%。

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责任编辑：李铁民