被人忽略的最佳经济衰退指标亮红灯,投资黄金的时候到了
First Macro Capital指出,一个很少有人关注的重要经济衰退指标正在发出警告信号,它就是欧洲美元指数。上一次出现这种情况是在2007年美联储开始降息的一个月前,以及2001年美联储开始降息的一个月前。这两次信号出现后,美国在六个月内陷入经济衰退。
欧洲美元指数有助于人们了解银行业系统的状况。
“在银行系统的某个地方——有一些银行或多家银行无法获得资金。”
自1999年以来,每一次,当欧洲美元指数经历多年的下降趋势后触底反弹、并开始加速走高至移动均值上方,都是一个明确的警告信号,表明银行存款市场情况并不乐观。
2000年12月,当欧洲美元指数突破长期均值后,其升势在戛然而止之前进一步加快。而在2007年8月,当该指数突破长期均值后,其加速上升。
这一切都归结为流动性。过去每一次欧洲美元指数加速上升的情况出现后,美联储都会降息。2001年1月,美联储在经济衰退开始前“意外”降息。2007年9月,欧洲美元指数加速走高后的一个月,美联储实施了四年来的首次降息。如今,欧洲美元指数再次加速上升,若美联储之后真的会降息,也不会令人感到意外。
6个月内经济衰退
2000年11月,联邦基金利率为6.51%,一个月后,12月欧洲美元指数加速突破长期均值,到2001年5月美国陷入经济衰退。随着欧洲美元指数的加速,标普500指数一开始涨至峰值,之后跌入两年熊市;黄金先是飙升,之后在2000年上半年走低,随后自拐点上涨了一倍多。
2007年7月,联邦基金利率为5.26%,一个月后,8月欧洲美元指数加速突破长期均值,到2007年12月美国经济衰退开始。随着欧洲美元指数的加速,标普500指数一开始涨至峰值,之后跌入2008年熊市。黄金和白银则连续数月上涨,之后在2008年末下跌,但金价仍保持在2007年8月拐点上方。
如今,联邦基金利率在见顶后于5月下跌,之后6月份欧洲美元指数加速走高,突破长期均值。这暗示经济衰退可能在今年10月到11月开始。如果历史重演,标普500指数可能会在短暂上行后在接下去的6-12个月下跌,曾在2001年和2008年有良好表现的黄金或成为赢家。
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