■ 要闻与重要数据
1. WTI 6月原油期货收跌2.77美元,跌幅3.59%,报74.30美元/桶;布伦特6月原油期货收跌3.08美元,跌幅3.81%,报77.69美元/桶;上期所原油期货2306合约夜盘收跌4.18%,报532.10元人民币/桶。
4. 德国最大油气生产商Wintershall Dea首席执行官Mario Mehren表示,该公司没有修复北溪天然气管道的计划,而是专注于确保管道受损地区的环境安全。
5. 俄罗斯副总理诺瓦克:我们没有通过欧佩克+调控油价。
6、 富国银行将美国第一季度实际GDP增长预测下调100个基点至0.8%。
■ 投资逻辑
昨日EIA公布库存数据,其中原油库存降幅超预期,但去库力度略小于API,数据分享来看,原油产量环比回落10万桶/日,原油净进口下降16万桶/日,炼厂开工率小幅回升,而从汽油数据来看,产量环比增加55万桶/日,库存环比下降240万桶,汽油表需增加近100万桶/日,本周EIA数据整体偏利多,尤其利好汽油裂解,但油价昨日表现依然疲软,总体来看,我们认为驱动本轮油价下跌仍旧是非基本面因素,欧佩克减产利好被市场消化之后,市场对宏观以及联储加息担忧再度升温,单边价格持续回落至区间下沿,但要考虑到下半年将进入到去库周期,远期曲线转为contango难度非常大,油价下跌以远期曲线整体下移为主。
■ 策略
单边中性,欧佩克减产支撑布伦特重回80至90美元/桶,看好布伦特月差走强,看缩Brent Dubai EFS;中期策略:做多美国汽油裂解价差或多汽油空柴油。
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险升级
上行风险:中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁升级
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