[中海基金举报门]江小震业绩输基准 保本基金惹麻烦

　　[中海基金举报门]江小震业绩输基准 保本基金惹麻烦

　　新浪财经讯 中海基金遭遇“举报门”，公司原固收部总经理江小震给中海基金同事们发信，信中质问中海基金现任总经理杨皓鹏十大方面问题。

　　江小震在信中表示，“现在中海基金内外交困，内外部举报不断。你作为总经理，有没有想过问题出在哪里？是不是完全因为你个人的原因，才导致了目前如此被动的局面？你有没有对自己的行为进行深刻的反省，有没有想办法如何作适当的补救以及制定未来的计划？还是觉得一切都是理所当然，都是一些被开除的人“恶意报复”？所以，继续我行我素，任由中海基金滑向深渊？”

　　本文盘点江小震管理的产品业绩如何。

　　数据显示，江小震曾担任过11只产品基金经理。大致可以分为（1）今年3月--4月刚卸任的5只；（2）2018年卸任的3只产品；（3）2017年卸任的3只产品；（4）货币基金。

　　今年刚刚卸任的5只基金，业绩多跑输基准

　　2016年4月16日至2019年4月23日，江小震担任中海惠利纯债分级（000316）期间，三年跑输基准1.8%。

图：江小震管理中海惠利纯债分级（000316）期间，净值走势（白色）与基准比较（黄色）

　　2016年8月24至 2019年4月23，担任中海合佳增强收益A（002965）期间，两年又8个月跑输基准2.3%。

图：中海合佳增强收益A（002965）净值走势（白色）与基准比较（黄色）

　　管理中海惠祥分级（000674）以来，产品长期跑输业绩基准。从2014年8月末产品成立，到2018年5月，中海惠祥分级涨幅12.5%，同期业绩基准涨幅19.5%，即三年又5个月跑输基准7%。

　　2018年6月至2018年8月，中海惠祥分级突然大爆发，三个月内净值涨幅超10%，同期业绩基准仅涨幅1.8%。显然，这种短期的业绩大涨并不能长期持续。

图：中海惠祥分级（000674）净值走势（白色）与基准比较（黄色）

　　2011年3月23日至2019年3月11日期间，管理中海增强收益债券A，区间收益近37%，同期业绩基准涨幅11.6%。8年跑赢基准25%。

图：中海增强收益债券A净值走势（白色）与基准比较（黄色）

　　中海惠裕纯债发起式（000003）由中海惠裕纯债分级转型而来。从2016年1月至2019年3月，江小震管理期间，跑输基准3%。

图：中海惠裕纯债发起式（000003）净值走势（白色）与基准比较（黄色）

　　综上，在江小震今年卸任的5只基金中，有3只以上长期跑输基准。

　　相对排名：中间靠后位置

　　当然，仅仅从产品净值与业绩基准之间对比，肯定是不合适的。因为还要考虑到具体的市场环境，基金经理的久期控制，以及是否踩雷等。这方面，我们可以从相对排名状况对比。Wind数据显示，江小震管理的产品，相对排名，大多居于中间靠后位置。

图：江小震管理产品相对排名

　　中海基金为保本产品花大力气补窟窿

　　实际上，若单纯看江小震跑输基准、排名靠后，都不算大事儿。因为基金经理跑输基准太多了。真正要害是中海惠祥B、中海惠利B两只保本基金。

　　先看中海惠祥B。惠祥B于2014年8月29日成立，于2016年9月6日进入第二个分级运作周期，第二个分级运作周期到期日为2018年9月6日。

　　第二个分级运作周期，中海惠祥份额为29.95亿份。不幸的是，2016年11月后，由于市场等因素影响，惠祥B净值大跌，到2017年5月下探到0.85元附近。后慢慢回升到0.9元。这时已经到了2018年6月。但是到期日是2018年9月。

　　所以，按照江小震信中描述可以知道，在临近到期日的前三个月，中海基金通过一系列动作，将产品净值“救”到了1元。明显可以看到，2018年6月-8月，期间产品净值走势涨的很快，斜率远高于基准。

图：惠祥B

　　惠利B，也是同样的道理，中海基金花费了不少力气。这期间，恰好是江小震在管理这两只产品。

图：惠利B

　　附基金经理简介：

　　江小震先生，本科学历、复旦大学金融学专业硕士学位，

　　1998年7月至2002年12月任长江证券投资经理；

　　2003年1月至2004年8月任中维资产管理有限责任公司部门经理；

　　2004年9月至2007年12月任天安人寿保险股份有限公司（原名恒康天安保险有限责任公司）投资部经理；

　　2008年1月至2009年11月任太平洋资产管理有限责任公司高级经理；

　　2009年11月起历任中海基金投研中心固定收益小组负责人、固定收益部副总监固定收益部总经理，

　　2010年7月至2012年10月任中海货币市场证券投资基金基金经理，

　　2011年3月起任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理，

　　2013年1月起任中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）基金经理，

　　2014年3月起任中海可转换债券债券型证券投资基金基金经理，

　　2014年8月起任中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理，

　　2016年2月起任中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理， 2016年4月起任中海货币市场证券投资基金基金经理，

　　2016年4月起任中海纯债债券型证券投资基金基金经理，

　　2016年4月起任中海惠利纯债分级债券型证券投资基金基金经理，

　　2016年4月起任中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金经理。

　　2019年4月从中海基金离职。

　　中海基金江小震10问总经理杨皓鹏：老陆这样的也敢用？

　　[中海基金举报门]江小震业绩输基准 保本基金惹麻烦

　　中海基金总经理杨皓鹏上任近两年 公司规模、排名降

　　[中海基金举报门]都是保本基金惹的祸？

责任编辑：常福强