【红包】比纳斯达克100还猛！引领美股下一轮行情的会是纳指科技吗

一份超预期的财报公布后，全球AI算力龙头英伟达一日暴涨24.37%，市值飙升2000亿至9381亿美元，约6.6万亿元人民币。（数据来源：Wind，截至2023.05.25。个股仅供举例，不代表个股推荐和投资建议，投资需谨慎。）小景不禁感叹：美股都是实在人，有利好是真的涨，开盘就一步到位。

不过，美股也并非一帆风顺。当时间回到2022年，在高通胀、加息及衰退担忧之下，美股持续调整，长牛终结之声不绝于耳，英伟达自高点最大回撤也达到-68.77%。（数据来源：Wind，2021.11.19-2022.10.13最大回撤-68.77%）

转折，似乎与ChatGPT的横空出世同频。随着AI浪潮的掀起，恰迎经济复苏及加息临近尾声，美股近半年掀起一波可观的反弹，反弹的急先锋正是——纳斯达克科技市值加权指数。

美股市场指数近半年涨跌幅

（数据来源：Wind，截至2022.11.25-2023.05.25）

跑赢的，为什么是纳指科技？

纳指科技能够跑赢纳指100等指数的原因，其实体现在了它的名字上，核心就是“科技”二字。可能有投资者把纳斯达克100等同于科技股指数，但实际上其成分股里还有不少医药消费股。而纳指科技便是相当于对纳指100做了“科技提纯”。

纳指科技，全称纳斯达克科技市值加权指数，顾名思义，是从纳斯达克100中筛选ICB行业划分为“科技”的股票，再根据市值大小分配权重。通过这种编制方式，纳指科技在硬核科技方面的针对性更强，更加专注于创新科技板块。

从行业看，相较于纳斯达克100，纳指科技指数剔除了制药、饮料以及汽车等行业，基本完全分布在半导体、计算机软硬件等创新性更高的硬科技赛道。

图：纳指科技与纳斯达克100行业分布对比

（数据来源：NASDAQ，Bloomberg，截至2023/03/31，根据行业分类基准(ICB)分类）

从构成看，指数目前的成分股共有37只，前十大权重股的集中度比较高，权重占比合计71.27%，聚焦在英伟达、微软、苹果等全球科技巨头。（指数成分股仅供举例，不代表个股推荐和投资建议，投资需谨慎）

（资料来源：NASDAQ，Bloomberg，个股权重数据截止至2023/05/25。以上为指数成分股举例，不代表个股推荐，也不代表任何投资意见，投资需谨慎。）

科技，美股十年长牛的大赢家

2009年3月低点以来的美股长牛中，纳斯达克100指数涨幅超过13倍，标普500指数涨幅超过5倍。（数据来源：Wind，2009.03-2021.12）科技巨头的崛起推动纳指100指数取得更优异的表现。十余年来，美股市值龙头从2009年初的埃克森美孚、沃尔玛、宝洁、可口可乐，到现在的苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达，信息技术占比愈发提升。

而从过往的实际表现来看，纳指科技是罕见能长期跑赢纳斯达克100的科技主题指数，近10年累计涨幅474.35%，明显超越同期纳斯达克100指数366.01%的涨幅。（数据来源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/05/25）

图：纳斯达克科技市值加权指数、

纳斯达克100指数近10年走势

（数据来源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/0525）

仅仅是这样也还不够，纳指科技的年度胜率也更高，在2016年至2022年间的7个完整会计年度中，有4年都跑赢了纳斯达克100，仅在2018年、2020年以及2022年略逊一筹。

（数据来源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/04/30，指数涨跌仅供参考，不预示未来收益，不代表投资建议）

引领下一轮的行情，会是纳指科技吗

2000年以来的互联网与移动互联浪潮，催生了美股科技龙头波澜壮阔的行情。时至当下，AI的突破性进展是否会引领下一轮产业革命与市场行情？如果科技行情真的来临，纳指科技会是好的选择吗？

作为知识密集型与资本密集型相结合的产业，人工智能是资本、人才、技术的高度优化结合，马太效应会非常明显，很容易形成强者恒强与行业垄断的特点。所以，投资人工智能产业，不能光听故事、光凭想象力，而是要尽量把握具有核心技术和竞争优势的核心公司，找到真正能够做大做强的公司。

通过前文我们知道，纳指科技的权重股都是从纳斯达克100中以科技为尺，然后再基于市值加权，权重股都是硬核科技巨头，有优势、也有业绩加持，已经度过了AI概念的映射阶段，相对更具有优势。

另一方面，纳指科技基本形成了对AI全产业链的覆盖，包括上游负责提供数据+算力的芯片龙头英伟达和AMD，中游提供算法模型的微软、谷歌，以及下游商业化的苹果，可以说是一指把握人工智能发展脉搏，尽量不放过任何一个环节的投资机会。（指数成分股仅供举例，不代表个股推荐，也不代表任何投资意见，投资需谨慎。）

而景顺长城纳斯达克科技指数（QDII）基金（人民币：A-017091、C-017093；美元现汇：017092）便是市场中唯一一只跟踪纳斯达克科技市值加权指数的产品，一基打包人工智能领域美股科技龙头，具有较高稀缺性，对于想要布局AI浪潮的投资者来说，值得持续关注。

产品背后，景顺长城基金旗下管理经验丰富、成员平均从业年限达10年的ETF投研团队，也将为产品的平稳运作保驾护航。基金经理汪洋是团队领军人物，具有15年证券、基金行业从业经验，7.5年投资经验，曾在美国KeyBank利率衍生品部担任首席数量分析师一职，具备稀缺的海内外ETF投资管理经验；另一位基金经理张晓南具有13年证券、基金从业经验，6.2年投资经验，经济学硕士，具有特许金融分析师(CFA)、金融风险管理师(FRM)身份。（来源：景顺长城基金，从业年限截至：2023/04/30）

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