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重点机构：高毅资产、汇添富基金、景顺长城、嘉实基金、中欧基金
调研摘要：
问：海外研发合作项目进度更新，尤其是目前客户管线中即将NDA项目的情况，未来的项目进展和订单量级预期？
答：目前海外已有三个完成3期的项目，其中一个去年已经提交NDA，预计今年Q4可以商业化，一个预计今年年底提交NDA，一个预计2024年上半年提交NDA。这几个项目一个是比较大的罕见病，从目前的订单量来看有可能成为未来的大客户；一个是较小的癌症适应症，但PEG用量较大，有在更多适应症上应用的可能性；还有一个适应症是常见病。这三个项目如果商业化顺利，对键凯未来尤其是明年以后的销售都会产生较大助力。而盘锦项目刚刚落成，这意味着5到8年内我们将不再面临产能瓶颈。订单量级预期会受客户产品的商业化节奏影响，一般来说药物项目的订单量会超过医疗器械。
券商研报：
重点机构：富国基金、高毅资产、汇添富基金、嘉实基金
调研摘要：
问：目前的加工费情况？如何展望未来的加工费变动趋势？
答：铝型材行业内从原材料铝棒的采购定价到产品的销售定价普遍采取“铝锭的市场公开价格+加工费”的方式进行盈利，铝锭价格的波动对行业内企业的加工费影响较小。光伏铝边框的加工费整体上这几年呈下跌的趋势，目前的加工费水平基本上处于相对稳定的阶段，我们认为未来再继续下跌的空间不大。公司一直在摸索如何在行业竞争加剧过程中构建公司的全面竞争力，未来公司将持续进行技术创新，通过技术改造和产业升级降低公司的生产和运营成本，在稳健经营的基础上不断提升企业的盈利能力和资产运营能力，以高质量发展回馈广大投资者。
券商研报：
重点机构：嘉实基金、易方达基金、万家基金、泓德基金、高毅资产
调研摘要：
问：2023年公司毛利率展望如何？
答：影响公司毛利率主要两个因素：一个是产品价值和市场定位，车规产品价值较高，产品结构的持续优化将带动毛利率提升;另一个是制造端的稼动率，5吋线和6吋线的稼动率如果不能达到95%以上会对毛利影响较大，公司将抢抓市场订单，提高稼动率。
整体看公司毛利率现在处于相对较低的状态。未来新能源业务占比提升后，毛利率应该会逐步改善。
券商研报：
（END）
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