杨德龙:证券法修订明确六大方向 适应了当前市场需求

　　市场上期待已久的证券法修订有了新进展，明确了六大方向，其中注册制提高违法成本成为修订内容的亮点。

　　这次修订适应了当前市场的需要，主要包括六个方面的内容。

　　一是按照全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度，不再规定核准制。

　　二是按照功能监管的原则，明确由国务院依照本法的原则统一规定资产支持证券、资产管理产品等具有证券属性的金融产品的管理办法，规范相关产品的发行、交易活动。

　　三是契约型品种可适用期货交易管理条例。

　　四是增加规定：“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”

　　五是在民事诉讼法框架内，结合证券民事诉讼的具体特点，有针对性地完善相关制度，有效保护投资者合法权益。

　　六是进一步加大对证券违法行为的处罚力度，显著提高证券违法成本，严厉惩治并震慑违法行为人。

　　1998年12月29日，《中华人民共和国证券法》由第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订通过，1999年7月1日起施行。2019年是证券法诞生20周年。在20年间，证券法经历了三次修正和一次修订。

　　证券法的修订是为了适应中国资本市场快速发展的现状，根据出现的一些新的变化，使得证券法更加适用，更能保护投资者利益以及促进资本市场发展。

　　这次修订对于注册制有具体的部署，科创板试点注册制取得初步成效，注册制从科创板这块改革试验田，向其他各个板块进一步推进，成为市场关注的焦点。

　　而提高违法成本成为另一个亮点。特别是今年出现了很多上市公司业绩暴雷、欺诈发行的现象，由于在1998年证券法制定的时候，当时制定的违法成本比较低，比如：违法处罚标准是1-5倍，而实行定额罚款的一般处罚在30-60万元。现在为了打击违法违规行为，将处罚标准大幅提升，罚款金额也大幅增加，处罚标准由原来的1-5倍提高到1-10倍，实行定额法的由原来规定的30-60万，提高到200-2000万，这样可以对一些违法者实施比较强的震慑。

　　保护中小投资者利益，促进市场健康发展，是证券法修订的基本原则，也是促进我国证券市场长期健康发展的制度基石。

责任编辑：陈志杰