南方基金：QFII/RQFII取消额度限制 关注两大主线

　　南方基金：QFII/RQFII投资取消额度限制，利于吸引外资更广泛更深入参与A股

　　国家外汇管理局9月10日宣布，将取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

　　近两年来，我国金融对外开放进程不断推进，随着北上、QFII等主要外资通道的不断提额，以及MSCI、富时罗素、标普道琼斯等全球主要指数编制机构相继将A股纳入其国际指数并提高权重，A股市场内外资权重持续提升。尤其今年以来，监管层在不同场合多次表态推进金融领域的对外开放，本次取消QFII/RQFII投资额度限制，延续了政策的导向，符合预期。

　　央行最新数据显示，截至2019Q2，北上资金今年以来累计净流入超1200亿元，成为重要增量资金来源之一。境外机构持有A股总规模达1.65万亿人民币，占A股总市值的2.82%。随着8月下旬以来，前述三大指数公司相继兑现增配中国A股，以北上资金为代表的外资再度放量流入并不断刷新年内单日新高。

　　从中长期维度看，此举表明我国政府坚定推进金融市场改革和对外开放的决心。不管是考虑到我国资本市场持续对外开放的大背景，还是对标海外成熟资本市场的对外开放进程，外资增配我国资本市场在时间、空间等方面，仍处于初级阶段，这也意味着在未来相当长一段时间内，外资流入仍将持续。这有利于吸引外资更广泛更深入地参与A股市场，也有利于推动A股市场的生态环境和估值体系进一步向国际成熟市场靠拢。

　　配置方面，建议关注外资在持股上相对偏好的行业，从截至目前北上资金的持股情况看，其持有流通市值占流通A股比重居前五位的行业分别为家用电器（10.34%）、休闲服务（7.58%）、食品饮料（6.54%）、建筑材料（5.27%）、医药生物（3.45%），预计这一类行业有望随着后续外资的持续性流入而进一步获益。与此同时，考虑到外资放量流入有望进一步改善市场流动性，科技、券商板块有望直接受益。

　　同时，随着MSIC的进一步扩容，叠加政策利好，MSCI成分股也有望从中受益。南方MSCI中国A股国际通ETF跟踪的是MSCI国际通指数（716567.CSI），是紧跟MSCI步伐，配置相关成分股的优质工具。

责任编辑：常福强