天弘基金：内外环境好转叠加估值低位 A股未来空间大

　　天弘基金[每日快评]20190611内外环境好转，A股强势单边上涨

　　一．市场解读---三大股指全线大涨

　　今日上A股放量大涨，逾百股涨停。上证综指收盘涨2.58%，强势收复2900点，报2925.72点；深证成指涨3.74%，报9037.67点；创业板指涨3.95%，报1487.35点；两市成交5655亿元，创三周新高。北向资金连续6日净流入，累计已达244.5亿元。

　　二．今日关注---全球风险偏好提升，内部调整政策见效

　　今天延续了昨日的涨势，且量价齐放大。从原因上讲，主要源于国内外环境双双有所好转。国外方面，美国5月非农就业数据不佳，美联储降息概率提升，引致美股大涨，有助于全球风险偏好的提升；北上资金“抄底”重来，火爆连续净流入。国内方面，逆周期调节政策开始发挥作用，货币政策环境相对友好，科创板加快进度，整体利好股市。

　　值得注意的是，昨天6月10日中办和国办下发文件《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，对于市场来讲又是一剂有利的定心丸。我们认为该文件影响非常深远，是一系列逆周期调节政策的重要组成部分，对后续基建工程开了一个制度口子，解决了在建工程融资、基建资本金问题以及对地方政府和金融机构的激励问题，在后续政策执行过程中可松可紧，能有力地调节基建对经济的托底作用，拉动基建的制度性障碍基本扫除。逆周期调节政策已经开始发挥作用，预计后续会有出台的配套的货币政策。另外，科创板也真的来了，上周首批3家报会企业全部通过，预计正式挂牌最快或在7月初。

　　三．后续操作---市场情绪恢复，估值仍在低位

　　今天市场的大涨或预示着一轮新的机会的开启，市场情绪有了显著的恢复。从估值上讲，目前市场也仍然处于历史低位，例如沪深300目前还处于历史29%的低位，未来空间起码是还有很大的。往后看，市场或有来回震荡，但整体边际趋好，建议可以考虑适当加大配置，跟上节奏。

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责任编辑：常福强