近两次美联储政策声明对比：市场聚焦“五大不同”

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　　原标题：近两次美联储政策声明对比：三大不变，市场聚焦“五大不同”

　　美联储决策者一如市场预期将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。持异议者第二次出现在鲍威尔担任主席时期，两位地方联储官员反对降息，主张维持利率不变。

　　下文比较了8月1日的政策声明和6月20日政策声明的异同之处：

　　不同点：

　　① 未来路径

　　8月1日：当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际，鉴于劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标，委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响，并将采取适当措施来维持经济的扩张。

　　6月20日：鉴于这些不确定以及低迷的通胀压力，同时劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标，委员会将密切关注最新信息对经济前景的影响，并将采取适当措施来维持经济的扩张。

　　② 利率调整

　　8月1日：委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至2%-2.25%

　　6月20日：委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%

　　③ 经济前景

　　8月1日：经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果，但这种前景的不确定性仍然存在

　　6月20日：经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果，但这种前景的不确定性有所增加

　　④ 缩表

　　8月1日：委员会将于8月份结束系统公开市场账户中减少总证券持有量的操作，比之前表明的时间表提前了两个月

　　6月20日：未有提及

　　⑤ 表决结果

　　8月1日：投票反对这一行动的是乔治和罗森格伦，反对者在本次会议上主张将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%不变

　　6月20日：投票反对这一行动的是布拉德，他在本次会议上主张将联邦基金利率的目标范围降低25个基点

　　相同点：

　　① 劳动市场强劲不变

　　劳动力市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然在低位。

　　② 企业投资疲软不变

　　尽管居民支出增长相比今年早些时候似乎出现回升，但企业固定投资指标一直疲软。

　　③通胀压力长期低于2%不变

　　以12个月为基础的指标看，整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位；基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。

　　评估将考虑广泛的一系列信息，包括衡量劳动力市场状况的指标，通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据。

　　汇通财经APP显示，美联储本次8月决策声明下修经济增长与利率目标范围，宣布停止“缩表”，降息政策鹰派程度高于市场预期。

责任编辑：郭建