曾刚解读"一二五"目标:不会对银行不良形成太大影响

曾刚解读"一二五"目标:不会对银行不良形成太大影响
2018年11月12日 07:46 中国证券网

  曾刚解读“一二五”目标:是结构优化而非“大水漫灌” 不会对银行不良形成太大影响

  对民营企业贷款的“一二五”目标引发市场热议。国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚11月10日接受上证报记者采访时表示,首先,“一二五”目标是支持民营企业整体政策中的一环;其次,“一二五”不意味着当前信贷政策和去杠杆政策的转向,不是“大水漫灌”,更多是一种结构优化;再次,“一二五”有一整套配套政策支持,对银行形成的压力是可承受的;最后,“一二五”目标带来的结构优化对银行经营长期有利。

  针对市场关于“一二五”目标会否导致银行业风险上升、不良贷款率抬头的担忧,曾刚认为,从长期和短期看,均不会对银行形成太大影响。他表示,在实现“一二五”目标的过程中,要坚持市场化和法治化原则,充分尊重银行的主动性和主观选择权利。

  民企支持政策的一环 优化现有信贷结构

  日前,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清提出的初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

  在曾刚看来,当前民营企业融资困难的重要原因是融资渠道的收窄。过去民营企业除了银行信贷还有四大融资渠道:发债、股权质押融资、资本市场融资和资管市场(也就是过去所说的“影子银行”),而如今,其中一些渠道出现了阻滞。

  “去年到今年,尽管结构上存在一定问题,但银行总体信贷增长平稳。不过由于市场情绪变化、股市波动、以及监管因素,发债、股权质押融资、以及‘影子银行’等渠道的融资大幅下降。”

  曾刚认为,近期一系列监管举措,包括民营企业债券融资支持工具、稳妥处置股权质押融资风险、资管新规在过渡期弹性增大等,都是旨在恢复上述融资渠道的融资功能。而“一二五”目标是在这一背景下对银行提出的优化信贷结构的要求。

  “由于过去一段时间民营企业信用风险有一定上升;加之经济下行周期内金融机构信用风险偏好下降,出现了结构上的错位,新增贷款中对民营企业支持明显不足。”

  曾刚强调,“一二五”目标是对民营企业支持政策中的一环,不是要求银行信贷在总量上增长,而是对现有信贷结构提出优化,因此不意味着全面放水或政策转向。只是“把原来支持其他领域、其他主体的资金,尽量清退出来,或是把这些资金引导到民营企业”。

  短期不会形成大的风险 长期有利银行发展

  曾刚认为,“一二五”目标有配套监管政策支持,能有效降低银行相应风险。他具体解释说,第一,监管对于达到“一二五”目标的银行有支持政策;第二,人民银行MLF扩大可接受质押品范围、再贴现政策等都有利于银行获取支持民营企业的低成本资金,降低银行对民营企业贷款的成本;第三,目前从中央到地方已建立起较完整的融资担保体系,可分担银行可能出现的超额风险。鉴于上述因素,“一二五”目标的实施不会造成银行大的风险上升,完全按照市场化原则的话,是商业可持续的。

  曾刚认为,无论从长期或短期看,对银行不良贷款率均不会产生太大影响。短期看,今年银行整体业绩水平好,很多上市银行不良贷款率下降。即便不考虑上述配套政策因素,以银行目前较好的利润,也能承受一定的风险上升。

  长期看,曾刚认为,如果现在把一些有发展前景的民营企业“救活”,可避免未来潜在坏账的形成。另外,如果支持民营经济的结构性调整到位,整个宏观经济运行环境趋好,是对于银行长期不良改善的最大利好。

  与此同时,信贷结构的优化也对银行的长期经营发展有利。曾刚表示,相对于民营经济在国民经济中的高占比,其获得的信贷支持占比过低,信贷资源过度集中于国有企业和地方投融资平台,而这种信贷结构在未来不可持续。当下,银行可以通过发展与民营企业间长期、稳定的合作关系,帮助民营企业成长,长远而言有利于其业务的开拓。

  “尤其在银行业绩好转的当下,在可接受范围内,通过承担稍高的风险去培育长期的增长空间,也在战略上符合银行长期发展的利益。”

  需坚持市场化、法治化原则

  不过,要实现与银行长期发展的契合,有一定前提。曾刚表示,推进“一二五”目标要坚持市场化、法治化原则。

  在“一二五”目标的导向下,实际进展情况,要把决策交给市场,要看是否有好的企业,以及企业是否有这些资金需求。而不是一定要在某个时间节点完成特定“指标”,要避免“为完成任务”而出现的与防风险、去杠杆目标不一致的行为。“要坚持市场基本准则,充分尊重银行的主观选择权利。”曾刚强调。

  此外,他认为,在这一过程中也要强调法治的作用。对涉及银行借贷中的一些不法、违规行为,如恶意逃废债、恶意不还债、过度借贷等,让法律去形成良好的市场约束,合理保护银行债权和合法权利。

责任编辑:杨群

曾刚 民营企业 信贷结构

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