梁东擎：相信未来5到10年 中国资本市场将更具深度

　　新浪财经讯 “2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。中金公司财富管理服务中心执行负责人、董事总经理梁东擎出席并演讲。

　　梁东擎指出，中国现在居民的个人可投资资产，大概数字是200万亿人民币，这个数字相当于什么概念？是每年我们中国的GDP的两倍以上，我们200万亿相当于德国和英国两个国家财富总和还要更多一些。这么大的一个庞大的财富未来怎么去保值增值？不仅是摆在金融机构重要的问题，对于整个社会进步和居民财富的福祉都是非常重要的问题。

　　他指出，所有高净值客户的资产配置，房地产比例不断在下降，这个最近一两年宏观数据能得到非常好的印证。他表示，相信在未来的5到10年中，能够看到一个在中国的更具深度的资本市场。

　　以下是会议实录：

　　梁东擎：首先感谢《财经》的邀请，也感谢袁主编介绍。刚才听了两位嘉宾的介绍，我想到我们这一轮的圆桌，我厚着脸皮说一句我是比较特别的，因为其他的嘉宾都来自资产管理行业，我来自财富管理行业，作为财富管理行业从业人员，我们更多的是站在客户端考虑问题，我们更多是帮助客户帮他去进行符合他需求量身配置的资产配置角度。而资产管理行业，在我们看来有相当多的资产管理行业的投资人他们不仅有在跨大类资产配置能力更重要在某个单类资产深耕能力，这个刚好和我们作为财富管理行业形成了比较好的互补，所以刚才我非常赞同何总的话，我们作为财富管理行业的从业人员，我们是非常相信要让专业的人做专业的事儿，所以我们并不会把我们客户资金说帮助你来炒炒股票，这个东西我觉得相对是开放的做法，我们更多做的事情我们希望建立一个平台，把我们接触到的中国的投资人世界资产管理公司他们资产管理能力接入到我们财富管理平台帮助我们客户做大量资产配置，这个是我想谈的第一点，作为财富管理行业我们未来帮助客户要做的一件事情是非常重要的，尤其是站在今天的这个时间点上。

　　为什么说站在今天这个时间点上格外的重要呢？我想跟大家分享几个数字，首先是全中国现在居民的个人可投资资产，据我们看到很多的报告有不同的口径，大概数字是200万亿人民币，这个数字相当于什么概念？每年我们中国的GDP的两倍以上，同时如果大家去想比如像日本，前几年排在我们前面，现在被我们甩在后面，我们200万亿相当于德国和英国两个国家财富总和还要更多一些。我想这么大的一个庞大的财富未来怎么去保值增值？不仅摆在金融机构重要的问题，在我们整个社会进步和居民财富的整个福祉都是非常重要的问题。

　　从最近这一两年我们发现有一个很明显的变化的趋势就是大家越来越多的谈论到关于房地产的配置，我前两天看到微信上有一个很热的帖子，数据不一定很准确，意思是这样的意思，我跟大家分享一下，它大概对比了中国居民持有房地产市值和A股市场市值比值，A股市值大概50多万亿，中国居民持有房地产市值，帖子里写的数据很大，我取一个数据300万亿，大概是中国的房地产的市值比A股市场市值大概6比1，这个数据在微信热帖里对比了美国、欧洲和日本数据，我觉得它略有低估美国、欧洲数据，大气美国、欧洲在那个文章里写到是1比1，我觉得它略微低估了欧洲和美国的数据，但是我们的6比1显然显著高于市场平均的水平。日本的这个数据大概是接近2比1，房子大概是股票的两倍。

　　看完这个数据，大家能感同身受看到过去这一两年我们无一例外看到所有高净值客户他们的资产配置，房地产比例不断在下降，这个是我们最近一两年看到宏观数据能得到非常好的印证。我想未来如果我们去看这200万亿居民财富保值增值，很重要考虑点是我们300万亿房地产市场未来是否还能进一步维持过去的高速增长？甚至是不是其中有一些存量的财富可能会腾挪到其他的领域？所以从我们的观点来看，我们认为这300万亿资产包括过去停留在银行体系100万亿资产，包括银行理财、居民资产，可能这些资产未来重新的摆布是我们未来十年面临最大的趋势。从这个时间点来看，我们觉得资本市场包括了股票市场承载存量腾挪非常重要的途径。

　　今年看到整个资本市场概念，力度和速度非常快。一方面整个市场供给端，包括企业上市、红筹回归都会对资本市场的扩容。另外刚才两位谈到我们有相当多的对外开放的政策也使得QF的资金，包括有很多外商的直接控股，包括持股比例可以达到100%的买方都可以进入到中国市场当中来进到资金需求端共同进入到这个市场。

　　所以我们相信在未来的5到10年中，我们相信能够看到一个在中国的资本市场上中更具深度的资本市场，同时也能看到我们在这个市场中机构的投资人包括长期投资者也会占比显著提高。如果真的这样的话，我想应该能够看到我们的资本市场在未来居民财富保值增值中会发挥更为重要的作用。就谈这么多，谢谢。

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责任编辑：蒋晓桐