欧盟再度下调经济预期欧元区经济复苏道阻且长|欧盟_新浪财经

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　　金融时报

　　受地缘政治风险以及通胀持续走高影响，欧盟于7月再度下调了对欧元区2022年和2023年的经济增长预期。欧盟委员会预计，欧元区19个国家2022年的国内生产总值增长将仅为2.6%，2023年将仅为1.4%，而此前的增长预期分别为2.7%和2.3%。与此同时，欧盟委员会将欧元区2022年和2023年的通胀预期分别上调至7.6%和4%，而此前欧元区的通胀预期分别为6.1%和2.7%。欧盟经济事务专员保罗·真蒂洛尼警告说，欧洲正面临能源和食品价格上涨、全球经济前景高度不确定等挑战。由于国际冲突的演变和天然气供应的前景尚不清楚，经济前景存在很大的不确定性和下行风险。

　　俄乌冲突能源危机持续发酵

　　自2月末爆发的俄乌冲突和随之而来的能源危机，是使得今年欧元区经济前景转弱的主要原因。万得数据显示，欧洲能源消费中占比最大的三项为原油、天然气、煤炭，然而在这三种能源上，欧洲都依赖于进口。欧盟统计局公布的数据显示，2021年，欧洲天然气消费量约为4800亿立方米，约90%为进口，而俄罗斯为其主要进口国。国际能源署数据显示，2021年，欧盟天然气自俄进口量约占进口总量的45%，石油自俄进口量约占进口总量的27%，煤炭自俄进口量约占进口总量的20%。这让俄乌冲突对欧元区经济的影响尤为强烈。

　　目前，在一系列西方制裁与俄方反制下，俄罗斯向欧洲输送的能源数量正在减少。上月，欧盟就对俄实施石油禁运达成共识。但需要注意的是，这次仅达成了“缩水版”协议。即将颁布的“禁运令”包括石油和石油产品，但将豁免通过管道输送到匈牙利、斯洛伐克和捷克共和国的原油。此外，在围绕是否禁止进口俄罗斯天然气的讨论中，欧盟内部并未能达成一致。其中，爱沙尼亚和拉脱维亚主张对俄制裁加码，在新一轮制裁中加入“禁气令”，但德国、奥地利等国坚决反对，称这一话题“不在讨论范围内”。欧盟对俄制裁态度摇摆，也显示出其对于俄罗斯能源的高度依赖。

　　国际能源署执行干事法提赫·比罗尔在接受媒体采访时表示，俄罗斯是全球能源体系的基石，俄乌冲突和西方国家对俄罗斯的制裁使全球同时面临石油、天然气和电力三重危机。特别是在欧洲，因为欧洲不仅原油依赖进口，石油产品也依赖进口。比罗尔认为，当前的能源危机将比20世纪70年代和80年代的危机规模更大，持续时间更长。

　　6月底，欧盟颁布了最新天然气储存规范，要求各成员国在今年11月前将储气库至少填充至80%。7月6日，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩宣布，欧盟正在制定紧急计划，以“保护欧盟市场和工业产业链免于中断”，7月26日，欧盟还将举行能源领域部长级会议，为即将到来的冬季做准备。但在短期内，欧盟大概率无法找到完全替代俄罗斯能源的方法。德国联邦工业联合会总干事约希姆·朗在上月递交欧盟委员会的春季报告中表示，俄罗斯能源供应中断将为欧洲经济带来极高风险，扼杀欧洲经济的增长，甚至使欧洲经济陷入衰退。欧盟委员会也认为，如果俄罗斯天然气供应完全中断，欧元区经济状况可能会变得更糟，因为欧盟仍然严重依赖俄罗斯能源。

　　通胀走高经济前景不容乐观

　　今年以来，高通胀已经成为欧元区政策制定者们的一块心病。欧盟统计局公布的初步数据显示，欧元区6月调和居民消费价格指数（HICP）同比增长8.6%，超越前值增长8.1%，续创历史新高。其中，能源价格涨幅达41.9%，食品、烟酒价格同比涨8.9%，仍是拉高通胀的主要因素。分国别来看，欧元区主要经济体均深陷高通胀“泥沼”。德国6月HICP同比增长8.2%，法国6月HICP同比增长6.5%，意大利6月HICP同比增长8.5%。欧洲央行行长拉加德日前在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年会上表示，不认为还可以回到疫情发生前的低通胀环境中去。而欧洲央行有望在第三季度加息两次，必要时将采取更多行动。

　　然而，货币政策的加速收紧也将为欧元区当前已经趋弱的经济前景再添不确定性，近期公布的多项经济指标显示出当前欧元区经济恢复动能已经减弱。从采购经理人指数（PMI）的发展趋势来看，欧元区6月综合PMI指数由5月的54.8下降至6月的52，是自2021年2月以来的最低值；欧元区制造业和服务业的PMI指数较5月同样出现了明显的下滑，分别从54.6和56.1下降至52.1和53，其中，制造业PMI指数创近22个月以来新低。

　　从贸易数据来看，近期，欧元区前三大经济体德国、法国、意大利都呈现贸易逆差。其中，德国5月外贸逆差接近10亿欧元，这也是自2008年1月以来德国外贸统计数据首次出现逆差。法国则继4月贸易逆差达124亿欧元的高位后，5月进一步再创纪录达131亿欧元，使得过去12个月累计逆差金额达1139亿欧元。意大利目前仅公布了4月的贸易逆差数据，贸易逆差达37亿欧元，而去年同期该国的贸易顺差为59亿欧元。

　　与此同时，6月欧元区经济景气指数（ESI）和就业预期指数（EEI）均有所下降，其中，ESI指数从5月的105下滑至104，是自2021年3月以来的最低值；EEI指数由5月的112.6下滑至110.9，为近13个月以来的最低水平；随着欧元区通胀率在6月达到自1997年以来的峰值（8.6%），消费者不确定性指数随之也大幅增加，导致欧元区6月经济不确定指数（EUI）较5月再度上升1.4点至24.8。

　　综合来看，在暗淡的经济数据下，考虑到投资者对高负债欧元区成员国如意大利、希腊等市场信心仍然不足，欧洲央行在7月之后所实施的货币政策能达到多大的紧缩力度仍是未知数，但欧洲经济的短期衰退却已成定局。国际货币基金组织（IMF）目前则已将欧元区2022年的国内生产总值（GDP）增长率调降1.1个百分点至2.8%，并预测德国、法国和意大利等欧元区主要经济体的GDP可能会出现负增长。