曹德云：只要本土化做的好 外资在中国的业务也会好

　　新浪财经讯 “2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云出席并演讲。

　　曹德云指出，一个市场的开放是需要过程，从过去金融开放的经验来看，特别是保险开放的经验来看，外资在保险机构的数量当中占比还是比较高的，有60、70家具有外资背景的保险公司。但是这么多年，它的市场份额基本是稳定在不到10%，大概在7%、8%的比例。这当中也有做的比较好的，他指出，只要本土化做的好，外资公司在中国开展的业务也就比较好。

　　以下是会议实录：

　　曹德云：很高兴参加第二届全球财富论坛，大家所探讨的全球化配置的问题，实际上2018年以来令世界眼前一亮，也令国内眼前一亮是金融对外开放市场的问题，中国整体政策加在一起有20多项之多，我想这种形势对国际上的金融机构还是对国际金融机构来说都是一种机遇和挑战。从保险界来说，作为金融体系的重要组成部分，对全球化配置这几年也做了很多的探索和实践。

　　从2004年开始算起，保险全球化配置探索大致走过了15个年头，这15个年头主要还是在国家外汇体制改革走出去战略以及保险市场自身发展的现实需要，几方面因素综合作用之下，我们把它分作两个阶段。比如从2004年到2012年这是一个阶段，因为当时的保险的资金境外配置主要集中在我们国家香港的股票市场，此后，随着国家外汇体制改革的深化改革以及保险资金累计规模的扩大，对境外投资的需求是不断增多，我们开始进入到了一个新的发展时期。

　　我们最近做了一个调研，截至今年上半年的时候，保险境外投资已经余额达到了770亿美元，占总资产比例接近3%。在这个过程当中，我想可能与国家战略的实施，特别是监管部门政策的推动有很大的关系。我们现在整体的境外投资的主要的政策，我们称为一个办法、一个细则、一个通知。这三项法规构成了一个基本的框架。

　　从目前情况来看整体境外投资还是稳健的在推进，基本有这么几个特点：

　　第一，保险境外投资外汇资金来源日益多元化。除了冲抵额度之外，还有内保外贷境外发债还有境外股权投资，以及境外的属于融资的方式，包括境外的外币业务的外汇收入等等。

　　第二，我们在资产配置的多元化。过去主要是买股票，最近几年也扩展到股权、不动产、私募股权基金以及企业债券等等的领域当中。

　　第三，投资领域的广泛化。过去主要集中在我们国家的香港股票市场，后来逐渐扩大到欧洲、美国、澳大利亚包括亚洲的一些发达市场。

　　第四，我们在整体的投资的方向上日趋的主流化，逐渐是形成了以保险主业专业优势相结合的。比如说我们在境外的股权投资当中，主要聚焦在医疗健康、公共设施、新兴科技、能源资源等领域，这些领域跟国家鼓励的方向也是属于一致的。

　　总的来看这几年的探索，我们积累了很多的实践经验，但是我觉得离一个成熟的投资，我想还有一定的距离。下一步，我是觉得整个保险行业还要按照国家的战略方向，按照国家政策的引导方向，按照自身的需要，稳步的去探索保险资产的全球化配置，也希望给我们众多的国内的金融机构在探索全球化配置当中多积累一些有益的经验。我就讲这么多，谢谢！

　　袁满：谢谢曹秘书长。其实曹秘书长原来是在保监会的资金运营部担任了很长一段时间重要的职务，所以长期以来他对这个领域是非常了解的，因为他待会儿要赶飞机，要提前走，所以我不想放过一个跟您这样难得的交流的机会。刚才您介绍了一个大致的保险资管目前的一些配置和发展的状态，我就当下一个问题向您提个问题。

　　现在也是我们的金融市场进一步的开放了，现在包括保险有很多开放的政策。目前来看，外资就您负责的这个保险资管领域对于这些开放政策的反应是怎样的？如果他们想进入中国这个市场，从您在这个行业这么长时间观察以来对他们有没有一些明确的建议？谢谢！

　　曹德云：保险资产管理领域，无论从机构和业务对外开放，基本也是纳入到整体保险业开放的进程当中。最近，我接到了很多外资机构的咨询，主要的议题一个是在机构准入上有什么新的举措，第二在业务开展上有什么新举措，第三他们认为需要我们提供一些比如哪些领域、哪些项目、哪些机构值得他们继续合作。我觉得这是大家对于国外机构对国内开放的一个关注。

　　但是我想一个市场的开放是需要一个过程的，从过去金融开放的经验来看，特别是保险开放的经验来看，外资机构在我们整体的保险机构的数量当中占比还是比较高的，有60、70家，具有外资背景的保险公司。但是这么多年，它的市场份额基本是稳定在不到10%，在7%、8%的比例，最高接近了10%的比例。这当中也有做的比较好的，我发觉只要本土化做的好的外资公司在中国开展的业务也比较好。

　　当然资产管理业务跟其他还不太一样，通常的投资的业务可能是国际化和全球化的趋势会更强一些，但是我希望我们过去在选择境外合作伙伴时曾经有一个要选好机构、好资产、好项目、好声誉、好能力，我们称作是“五好学生”，同样如果他们将来到中国的市场开展资产管理领域，也希望按照一个优良的标准去选择好的合作伙伴、好的业务领域、好的资产项目。

　　袁满：本土化，能不能谈得稍微具像一点？因为这是一个概念，我相信这绝对不是三个字能概念的，什么样的中国本土化？

　　曹德云：过去讲一句话叫“理论和实践相结合”，还有“国外经验与国内具体实践相结合”，因为这是我们始终坚守的原则，对于外资机构进入中国市场也一样，它的母公司所坚守、具备的先进理念、文化、技术和经验可以继续应用，但是它必须对中国的市场经济体制、中国的政策法规、中国的税收政策、中国的市场规则有一个全新的认识。如果你照搬母公司所具有的一切的话，水土不服我觉得是属于早晚的事。在这些领域，它必须要有一个重新再认识、重新再调整、重新再适应最后达到一个重新再提升、完善自己的这么一个目的。

　　袁满：谢谢曹秘书长，说得非常诚恳也很实在。我们接下来让我们先用掌声欢送一下曹秘书长，感谢您对我们的支持，谢谢。

　　曹德云：十分感谢大家，因为我要出差去赶高铁，所以我就提前走，很遗憾没听到各个专家的意见，以后我们再多多交流，谢谢大家！接下来有请王琼慧听听您的看法。

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