陶亚东：汽车新零售风口下的投资机会

　　由商界传媒集团主办的“2019新能源．新资本产业发展高峰论坛”于9月4日在重庆举行。新特汽车副总裁陶亚东出席了此次论坛，发表自己对新能源行业最独到的见解，帮助企业指点迷津。

　　以下是演讲内容：  

　　大家下午好，我是最后一个演讲，我用比较快的时间把主要内容向大家阐述一下。我想讲的是汽车新零售风口下的投资机会。

　　首先是汽车已经进入了新零售的时代，什么叫新零售？何为新零售？新零售的本质是什么？

　　最早提出新零售是阿里巴巴，京东提出无界零售，腾讯和苏宁提出智慧零售，根据阿里巴巴研究院的定义，新零售是以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售形态，核心两点，以消费者体验为中心。

　　第二是以数据驱动，新零售是通过线上线下融合，结合物流创造出来的新零售业态，推动了人、货、场的重构升级，其本质就是数据驱动效率提升和客户体验改善。

　　新零售的驱动因素四个方面：首先是现状倒逼，现在随着互联网的发展可以看到线上用户的增速放缓，流量红利见底，获客成本比较高。线下边际成本维持持平状态，且用户忠诚度更高。

　　第二技术进步，随着智能设备、大数据、云计算以及物联网技术快速的提升，传统行业与互联网的融合，平台和模式将发生深刻变革，为新零售推进提供扎实的技术支撑。

　　第三消费升级，现在可支配收入，尤其是村镇、乡镇，随着收入的增加，带动的购买力的提升，有意愿和能力消费品质更高的产品。另外是80、90后逐步成为消费的主力军，这些人群对商品的品牌、体验和认同感更加注重。

　　第四资本推动，一个是巨头资本，新零售概念提出后，阿里、腾讯以资本为纽带，围绕自己的生态战略，在线上线下抢占了诸多的新零售的场景和新零售入口。另外一点是社会资本推动，也在热情高涨，围绕商贸物流等领域形成星火燎原之势。

　　在新零售形态下，我们可以看到身边，新零售无处不在。新零售我们有新特电家，还有什马出行，通过业态创新、导流模式、流程优化、技术升级、供应链改造线下实现，主要有两种路径：增量创新、存量改造。

　　巨头和资本的涌入也在布局，阿里腾讯都在围绕新零售赛道跑马圈地，形成生态。在杂货店，体验式专业连锁，还有无人零售方面都有众多的布局，这种社会资本也加速了对新零售标的的投资布局。

　　整个汽车行业，19年持续下滑，在车市寒冬，在汽车销售增速放缓大背景下，未来的竞争力核心在怎么把车卖出去，谁能把车卖出去，谁就是王者，新零售加汽车将会成为资本市场的投资热点，核心价值在于用户还有渠道下沉带来的增量投资机会。

　　看一看新零售+汽车这个行业出现了四个比较大的标杆企业，大家都耳熟能详：滴滴，日单量2700万单，瓜子二手车18年实现60万辆销售。

　　新零售模式下，第一我们要实现优质线下流量及用户渠道下沉，要更加能够通过新零售精准的掌握用户的消费偏好，进行精准的促销活动，动态的折扣，利用传感器、电子票等交互设备，减少线下的库存。

　　第二点就是轻资产的用户运营模式，商家拥有线上线下一体化的运营和服务体系，同时电商、实体店供应仓储全部打通，用一个中心仓进行控制。第三就是线上赋能，我们是一个平台化的运营，加快去中心化，社交化的商业形态的成熟，消费者会在场景中产生购买的需求，并通过社交、推荐的方式完成交易。

　　汽车新零售用户需求方面有哪些变革？围绕客户用车的开放性需求，从原来车主买车保险、后市场的刚需逐步延伸，首先买新能源汽车，然后新能源汽车开了几年以后会产生二手车，有二手车的置换，在买车的过程当中会有金融服务。后面会持续的有车的生态，全方位用车的生态，包括车周边的精品、社区，以及以车为入口生态的产业闭环。

　　还有车主服务，这是一个非常高频的服务体系，包括维修保养洗车停车等等，以及最后的出行，有网约车、租车、城际和短途出行。

　　刚才讲了这么多，第一部分核心的点汽车新零售将是投资的下一个风口。作为我们新特汽车，今天早上各位专家以及先总讲了新特发展这么快，就在于我们能够把握这个行业变革，行业前景的核心因素，所以我们提出了渠道销售3.0，刚才讲了我们抓住汽车新零售这样一个风口，下面就要给大家介绍第二部分，我们新特汽车电家的估值以及合伙人的股权增值。

　　首先是新特电家核心的商业模式，围绕着八位一体，这是商业模式的核心基础。第二新特电家有出行牌照，在全国拿到了5张，正在布局，今年至少30张，明年100张。第三是强大的自研和合创产品能力。

　　围绕这三大价值做了一个测算，首先有车辆的销售收入。

　　刚才大家看到产品里有6款车，根据我们的经验角度获取销售量里面的占比，进行一个测算，如果实现1千家店的话，我们的销售收入将会达到43亿，同时随着车的销售会渗透另外三样销售。

　　一个是充电桩的销售，假定渗透率达到40%，这样的话会实现3840万的销售收入。假定渗透率达到60%，会有1800万的销售收入，同时售后这一块，将会有1.5亿的收入，出行的是高频使用，保养次数高一点。1千家店经过所有合伙人的努力，在完成最基本的销量任务情况下，预计可以实现46亿的销售收入。

　　同时另一方面在研究整个现在新零售行业的标杆企业。我们纵观整个全球的资本市场，有香港的，纳斯达克的，纽交所还有东京交易所的。根据刚才3个核心的价值，第一个连锁渠道，第二个是牌照价值，第三是产品力，经过这样的遴选找出对标的10个有对标价值的企业，采用市销率的估值方法，取一个中位数，大概是4.3个市销率。

　　比如举同仁堂，首先也是连锁的，第二同仁堂也牌照价值，医药的牌照也是需要去批的，而且现在医药批也不是特别好批。第三同仁堂有自己的产品，有中草药配方药材，最高同仁堂做到9倍，我们是选他的一半，相当于我们4.3倍。

　　经过这样的一个测算，我们新特电家，如果加盟新特电家付25万的加盟费，会送20万的股权，完成任务有5万的股权。这25万的股权对应的价值，总的盈收乘以4.3倍，25万的加盟费，股权价值变成了305万。偏保守一点，按3倍市销率，25万的股权升值8.5倍，变成了212万。再悲观一点做到2倍的市销率，比刚才选的十家标杆企业都低，我们也可以实现5.7倍的收益，25万变成了141万，这是整个对新特店家估值体系的介绍。

　　总结一下作为新特电家的合伙人，不但卖产品实现产品销售，汽车销售，精品销售，获得销售差价的同时更要分享我们新特电家上市以来资本的增值，资本的价值，可能资本的增值。资本的价值，比我们卖产品所取得的收入要大得多。

　　最后期待您的加盟，和我们新特电家一起同创共享股权红利，谢谢大家！

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