盛大游戏回A股之路曲折 被指难回传奇时代辉煌

　　盛大游戏借道世纪华通归A，错过黄金时代后能否再续传奇？

　　本报见习记者 陈小同 记者张杰 北京报道

　　自私有化并从纳斯达克退市以后，盛大游戏的回归之路就一直被备受外界关注。

　　2月20日，世纪华通（002602）的一纸公告显示，其重组盛大游戏获证监会有条件通过，这也意味着盛大游戏终于踏入A股的大门，历时八个多月的重组尘埃落定。

　　盛大游戏回归A股的这些年里，国内的游戏行业已经发生了翻天腹地的变化，目前腾讯和网易两强占据了国内市场的绝大部分份额。终于回归A股的盛大游戏会对当下产业格局产生什么样的影响？它又能否再创辉煌？

　　作价298亿注入世纪华通

　　2月20日，世纪华通发布公告宣布，经证监会并购重组审核委员会审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易获有条件通过。本次重组涉及的标的正是盛大游戏的运营实体盛跃网络，目前世纪华通还未拿到正式批文，拿到批文后，预计最快将于今年4月份实现并表。

　　根据世纪华通2018年9月份向外界披露的重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买盛跃网络100%股权，交易价预估值为298亿元。

　　官网资料显示，世纪华通前身为浙江世纪华通车业有限公司，成立于2005年，主要从事各种汽车用塑料零部件及相关模具的研发、制造和销售，2011年在深交所成功上市。

　　2014年，世纪华通开始谋求转型之路，通过收购七酷网络和天游软件两家公司100%的股权，使得集团的主营业务由原来的汽车零部件向汽车零部件和互联网游戏双主业发展。

　　也就在此时，世纪华通将目光瞄向了正处于身陷漩涡中的盛大游戏，计划对其进行收购。2015年6月，世纪华通以63.9亿的代价收购盛大游戏43%的股权。2017年6月，世纪华通又完成盛大游戏47.92%的股权收购，收购后控股公司华通控股以及股东王佶、邵恒获得盛大游戏90.92%股权。

　　世纪华通方面承诺将盛大游戏优先注入上市公司，2018年6月11日，世纪华通发布停牌公告称，拟收购盛跃网络100%股权，这被外界认为是盛大游戏借壳世纪华通回归A股迈出的实质性一步。

　　如今，随着一纸公告，盛大游戏将借道世纪华通正式回归A股。

　　据媒体报道，世纪华通方面表示，本次交易完成后，将与盛大游戏形成显著的协同效应和规模效应，上市公司的游戏研发、IP运营、渠道拓展和品牌推广等能力将得到显著提升。

　　盛大回A之路曲折

　　受股价下降因素的影响，早期登陆美股的国内游戏企业纷纷选择回归A股，盛大游戏、巨人网络和完美世界几乎同期开启了回A之路。其中，巨人网络和完美世界在2016年前后分别成功回归，而盛大游戏却历经坎坷。

　　公开资料显示，盛大游戏由陈天桥创办于1999年11月，先后推出《热血传奇》、《传奇世界》、《龙之谷》、《传奇永恒》等70多款网络游戏。其中，2001开始运营的《热血传奇》开创了中国的网络游戏时代，盛大游戏也一度成为国内最大的网络游戏运营商。

　　2009年，盛大游戏成功登陆纳斯达克，募集资金10亿美元，创下当年美国IPO规模最大的记录，年仅31岁的创始人陈天桥也一跃成为中国首富。

　　2014年1月，因业绩下降、股价下行等因素，盛大游戏正式开启私有化进程。同年11月，陈天桥正式退出盛大游戏董事会席位。盛大游戏则在次年年底成功退市。

　　在盛大游戏私有化过程中，吸引了各路资本的争夺，其中尤以世纪华通和中银绒业之间的竞争最甚。

　　中银绒业介入盛大游戏私有化要早于世纪华通，并且一度被认为是盛大游戏借壳回A股的不二选择。天有不测风云，因涉嫌信息披露违法，中银绒业在2015年2月被证监会调查。

　　在此当口，正谋求转型的世纪华通看到可趁之机就果断通过收购的方式间接控股了盛大游戏。此后，二者开始了对盛大游戏的控制权之争，最终中银绒业退出并将旗下股份转让给世纪华通。

　　也是正如此，在私有化财团的数次更迭、股权和管理层的频繁变动下，盛大游戏的回归A股之路远远落后于巨人网络和完美世界。

　　被指难回传奇时代辉煌

　　随着盛大游戏回归A股的确定，A股游戏格局也将发生显著变化。盛大游戏并表后，世纪华通游戏业务营收等各项指标上将远超完美世界、三七互娱等游戏公司，从而成为A股最大的游戏公司。

　　国金证券分析师裴培在研报中分析盛大游戏的核心竞争力认为，其在MMO游戏品类上有着深厚的研发和运营经验，仅次于网易；拥有包括《传奇》、《龙之谷》在内的端游IP储备，在“端转手”的逻辑下具备显著的竞争优势；与腾讯的深度绑定，可以充分借助腾讯的导量和运营能力。

　　而根据《2018年中国游戏产业报告》显示，2018年中国游戏市场实际销售收入达2144.44亿元，同比增长5.3%，而2017年中国游戏市场实际销售收入达2036.1亿元，同比增长23%，由此可看出，2018年中国游戏产业在整体收入上的增幅明显放缓。

　　在整个游戏大环境遇冷的情况下，重返资本市场的盛大游戏还能重现往日的辉煌吗？

　　有行业观察人士对记者直言：“在当下的国内游戏行业，盛大游戏想重现传奇时代的辉煌基本是不可能的。在腾讯和网易两大游戏巨头之后，争个第三还可以。”

　　值得注意的是，腾讯在2018年2月份以约30亿元人民币战略入股盛跃网络，占股11.83%，为第二大股东。据悉，本次与世纪华通的重组，腾讯也将继续通过持有世纪华通间接持股盛大游戏。

责任编辑：霍琦