文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader) 专栏作家佩璞(Alex Pape，注册金融分析师、撰稿人、I外投首席投资官)[微博]
中国投资者谨慎看待国内股票是情理之中，但多数人将有质量资产定义为波动比股票低的资产(如债券)，或是对品牌信誉放心的投资(如房地产和艺术品)。这些投资中很多有着类似股票的高风险但不具潜在高收益。由于目前A股无吸引力，合逻辑的选择是转向其它股市。
现在我们正目睹中国出现大规模的“安全投资转移”的投资现象。
自今年初以来，中国投资者先后历经了牛市的辉煌和股市大跌的重创。现在他们正在为他们的投资资金寻找出路。在寻找的过程中，他们会优先考虑“投资质量”，这对他们意味着是安全、稳定、波动性小的资产。
掂量投资质量对中国投资者而言是很有益处的。长久以来，中国投资者是基于近期上涨的股票，或更糟糕的是基于谣言和所谓小道消息进行投资。
对大部分中国投资者而言，从中国股市中抽离部分资金也许是个好选择。尽管中国股市大跌，但其中许多最热门股票(尤其是深市热门股)，依然属于全球股市最昂贵的股票之列。
为了给资产寻找优质的落脚处，中国投资者正朝着一些相当奇怪的领域进军。在今秋季，资金已纷纷涌入债券、保险产品、一线城市的房地产业及高端艺术品行业。
中国投资正朝着怪异的方向迈进
债券行业吸纳了大量从股市抽离的资金。中国投资者在9月买入的固定收益产品量较上一月增长了50%。在同一时期，投向股市的资金量却减少了50%。
绝大部分债券的波动性均小于股票，但这并不意味着它们的风险很低。从1997年以来的可靠数据可知，如今中国利率正处于最低水平。目前中国1年期利率为4.6%，同时中国央行愿意降息以促进经济增长，届时利率将会被降得更低。在短期内，这对持券人有利，但从长期来看，随着利率及通胀的压力再度上升，他们也会面临债券收益率小的局面及资产贬值的风险。
在保险产品的范畴里，种类繁多的年金已得到大量投资。年金的投资选择多种多样，通常年金投资也与保证可取得最低收益的股票投资结合起来。总的来说，大多数投资者从年金投资这种交易取得的收益并不佳。通常保险公司保留了年金投资的大部分上升空间，同时如果投资者想改变或出售他们的投资，他们会因此而受到费用冲击。
投资者对一线城市房地产业的投资兴趣重燃尤其令人困惑。不久前，投资者已在该投资领域被虐得遍体鳞伤。似乎是近期在股市遭受的痛苦令他们忘记了近来房地产投资的苦楚。
重点关注一线城市的房地产投资也很奇怪。中国房地产投资从二、三线城市转向一线城市已有一段时间了。高端及低端房地产的房价差距在一直扩大。这可能表明更佳的投资机会存在于更低端而不是高端房地产业。虽然投资位于上海市中心的办公楼或香港的豪华公寓看似是安全的，很难想象这样的房产也会被空置。但为一套全租出去的房产付出更高的投资代价比以更低成本投资一套空置的房产的风险更大。
今年高端艺术品的价格飙升了。我不是艺术专家，但我对这一市场的细分很好奇。在香港年度秋季艺术品拍卖会上，投资者在古玩及出自名家的艺术作品的成交价比市场预想中的高，但中档或新兴艺术品的成交价却比专家预想中的低，或者它们压根就没被拍卖出去。
你的资金该何去何从？
正如他们寻找高质量的投资般，中国投资者对中国国内的股票市场持谨慎态度是情理之中的事。但似乎大多数人将“有质量的”资产定义为那些波动性比股票低的资产(如债券和年金)，或者是那些他们对品牌信誉感到放心的投资(如备受关注的房地产投资和精美艺术品)。
但在这些投资种类中，很多有着如股票投资般高的风险，但它们不具备相应的潜在高收益。
由于目前的中国股票并没有吸引力，最合逻辑的是中国投资者应转向其它股市。随着美国、欧洲投资者投资中国股票的机会增多，中国投资者应转向投资其它主要股票市场。
就目前来看，美国股市吸引力最大。美股包含百花齐放百家争鸣的行业、不同规模、不同经营风格的企业，因此它存在几乎适合所有类型投资者的投资选择。就目前看，美国经济是全球发展最良性的，美国企业利润率正接近刷新纪录的水平，美股估值也不算太高。我们已为那些准备涉足美股的投资者，量身撰写了一篇免费报告，其中分析了我们目前最看好、可买入的美股，请点击这里获取这篇报告(完全免费)：http://www.iwaitou.com/number-one-financial-stock/
信息披露：亚历克斯-佩璞(注册金融分析师)及I外投均没持有以上提到的任何公司的股票。
(I外投致力于协助中国投资者从美股投资市场中获得成功)
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责任编辑：李兀 SF053
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