文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 李德林
A股就是一个江湖，出来混，迟早是要还的。在拉响强行平仓警报的重灾区中，尤其是休闲服务、服装纺织为首的上市公司，一定要警惕10大流通股东中有银行为首的委外杠杆资金的，比如券商、基金专户。
5万亿巨债压顶，800多个大老板命悬一线曾经有一个上市公司老板，数亿身价，一夜之间变成了穷光蛋。为啥？他把股权全部质押给银行，股市一暴跌，银行给强行平仓了。现在，A股有超过5万亿市值的股票被质押，846个大老板命悬一线。
有一个上市公司老板最近急得团团转，他数年的奋斗跟计划可能要落空了。现在换股重组流程漫长，这位老板就想着用现金去收购一个每年净利润超过2亿的项目，他将自己持有的股权质押了90%贷款，没想到股价不断暴跌。老板只能以重组的名义把股票给停牌了。银行说，你重组停牌看上去市值没损失，你一复牌谁保证不补跌？你赶紧增加质押品吧，否则你一复牌我们就砸盘平仓。能质押的都质押了，走投无路了。
理想很丰满，现实很骨干。《德林社》曾经多次讲慧球科技的老板顾国平，辛辛苦苦搞到一家上市公司的控制权，没想到熔断期间分分钟就遭遇强行平仓了。这种悲剧正笼罩在多喜爱的老板黄娅妮身上，一个月市值就跌去了50%。按照游戏规则，质押贷款比率为40%。现在黄老板有两个选择，要么被平仓，要么追加质押品。黄老板选择了停牌。问题是，黄老板手上的股权已经质押超过97%了，难道停牌等救世主？
在绝望的道路上，顾老板、黄老板只是冰山一角。到目前为止，有3203家上市公司的股权被质押，总市值超过5.45万亿元，差不多A股全覆盖。《德林社》从上市公司前十大股东中发现，已经有387家上市公司的526个大股东质押率达到100%，460家上市公司的846个大股东质押率超过90%，一旦股价出现暴跌，意味着有超过800多个大老板只有坐等救世主的出现。
更为残酷的现实是，2015年牛市的时候，不少老板高位质押，没想到牛市总是太匆匆，股灾一来，上市公司的大老板们只能大规模增加股权质押。按照2—3年的质押期限，除了极少数已经解除质押外，还有大量的股票质押在金融机构手上。现在，大盘指数看上去较2015年股灾期间的最低位2634点上涨将近18%，可那都是国家队呈现出来的梦境，个股的两极分化到了极致，不少的股票一个月跌去20%—30%变得稀疏平常，甚至有股票跌去了80%。
超过5.45万亿市值的质押股票中，现在至少有超过1500亿市值的质押股权已经到了强行平仓线，超过5000亿市值到了平仓警戒线。以乐视网的贾老板为典型的大股东们，经常挣扎在强行平仓的危险警戒线边沿，只能经常以停牌的方式来躲避暴跌。现在股市的两极分化出现的暴跌，再次导致大规模质押平仓警报拉响，现在A股进入大规模的补充质押潮，4月份只有59起，可到了5月份就飙升到140起，进入6月毫无平稳迹象。
A股就是一个江湖，出来混，迟早是要还的。在拉响强行平仓警报的重灾区中，尤其是休闲服务、服装纺织为首的上市公司，一定要警惕10大流通股东中有银行为首的委外杠杆资金的，比如券商、基金专户，这一类上市公司随着金融去杠杆，大量委外专户要回撤资金，只有抛售股票，股价下跌加速，老板们的股权质押遭遇强平风险极大。面对巨额补充质押，也许，股民们会说，他们都是纸补裤裆，只会越补越烂！
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：冯梦雪
德林社，最麻辣的财经脱口秀，官方微信公众号：delinshe
play
