基础层不哭 马云和你在一起

　　文/新浪财经意见领袖专栏机构 三板富

　　在投资上，有一个显而易见的真理：信息披露越充分，关注的人越多，越缺乏赚钱的机会。但机会总是留给有准备的人。今天我们就去八八基础层企业中的优秀隐士。

　　分层无限好，只是量太少！

　　在媒体把镁光灯对准920家创新层企业的同时，近6700家基础层企业又成了被遗忘的大多数。

　　在投资上，有一个显而易见的真理：信息披露越充分，关注的人越多，越缺乏赚钱的机会。但机会总是留给有准备的人。

　　今天我们就去八八基础层企业中的优秀隐士，不看不知道，一看吓一跳。

　　1 市值TOP20 45%在基础层

　　按市值算，目前新三板前20名的企业当中，11家进入了创新层，9家仍留在基础层。

　　留在基础层的9家企业中，有6家从事的是大金融行业。如果你要说大金融行业没有发展前途，那么请你让出职位给更需要钱的人....。。比如富姐和富姐的小伙伴。

　　另外三家企业分别是英雄互娱、恒大淘宝和ST亚锦。

　　提起英雄互娱，富姐的小伙伴应该一点也不陌生。红杉资本、真格基金、华兴资本等专业投资机构，首富王健林的公子王思聪(已退出)以及华谊兄弟的王忠军都是它股东，要说这些人没有投资眼光，富姐只能呵呵了。

　　再说恒大淘宝。单看这四个字(许家印和马云)已不需富姐做过多解释，而ST亚锦背后鼎晖的鼎鼎大名也不需要富姐科普了！

　　2 营业收入TOP2013家在基础层 

　　众所周知，由于缺乏流动性，新三板上缺乏有效的定价功能，因此单按市值排名给企业分类可能并不合理。既然不合理，那就去看营收吧！无论在企业上市，还是吸引外部投资，营收规模都是衡量企业价值的一个重要指标。

　　据东方财富Choice统计，按2015年营收计算，超过1亿元的企业共有2699家，其中只有661家进入了创新层，比例不超过25%。

　　在6692家基础层企业中，营业收入超过10亿元的企业有92家，超过1亿元的企业有1946家(不含超过10亿元的92)家，其中营业收入规模最大的金田铜业，该公司目前仍在基础层。

　　按营收规模排名，目前新三板上前20家企业当中，只有7家进入了创新层，其余13家仍在基础层。

　　3 净利润TOP20 10家仍在基础层 

　　收入多，并不代表赚的钱多。如果管理层任意挥霍，到处都是跑冒滴漏，那么一年下来，企业也赚不了几个钱。

　　新三板上这种情况也比较普遍。据统计，目前新三板上营业收入超过10亿元的企业多达155家，但净利润超过1亿元的企业只有106家，其中51家仍在基础层。

　　据东财Choice统计，新三板上，目前净利润超过1000万元的企业有2604家，其中1844家企业仍在基础层。按净利润排名来看，前20名企业当中，10家在基础层。

　　4 三年净利复合增长率TOP20 75%在基础层 

　　由于有的企业经常有非经常性损益，或为了达成业绩承诺而人为调节财务报表，因此，在评估一家企业的价值时，富姐通常会考虑更长时间内企业的盈利表现，其中，三年净利复合增长率就是常用的指标之一。

　　据东方财富Choice统计，目前新三板上，三年净利复合增长率超过1倍的企业共有532家，但其中只有181家进了创新层，351家仍在基础层。

　　按三年净利复合增长率排名来看，前20的企业当中，只有5家进了创新层，15家仍留在基础层。

　　5 现金比率TOP20全部为基础层 

　　在看完市值，营收及净利之后，企业的财务风险也是富姐重点考虑的指标之一。

　　本次富姐选用的是现金比率，因为与流动比率和速动比率相比，这个指标最为保守，也意味着安全边际最高。

　　现金比率衡量的是企业在不依赖存货销售及应收账款的情况下，支付当前债务的能力。它的分子端是由企业的现金和容易变现的交易性金融资产构成，分母端是企业的债务。

　　据东方财富Choice统计，目前新三板上，现金比率超过1倍的企业共有1940家，但其中的1676家仍在基础层，进入创新层的仅264家，而前20名，清一色的全部为基础层企业。

　　不过，对企业而言，现金比率绝非越高越好，它可能也反映了企业的流动性泛滥，缺乏投资渠道。

　　(本文作者介绍：三板富是国内专注于新三板全产业链的最大垂直服务平台。欢迎关注三板富公众号：sanbanfu123)