文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 王川
当经济下行时，房地产的杠杆效应会使损失也放大。由于房子流动性相对不好，当市场逆转时，会出现长期卖不出去，要卖就要大幅降价割肉的窘境。而且，房地产是一个非常本地化的投资，管理投资房需要做的也是各种耗时耗力的工作。
为什么我不喜欢靠房子赚钱Greg McNicol (麦尼克)出生于澳大利亚墨尔本，父亲是警察。他嗓门大，爱运动，动手能力强，曾在澳大利亚空军服役七年。1998年32岁的时候他移民到美国的洛杉矶。他从建筑行业起家，先后参与几个大型的旅馆和赌场修建工作，担任项目经理，逐渐成为这个行业的专家。他喜欢美国给他带来的无限机会。
2008年金融危机爆发后，他决定自立门户，到全国各地寻找房产投资机会。2010年二月，他在底特律花了五万美元购买了一幢十个单元的破烂的公寓。麦尼克的基本计划是，把公寓装修好，赖账的房客赶走，然后重新出租。类似的多单元的公寓，麦尼克在美国其他城市积累了十幢。
2010年五月的一个周六下午。麦尼克在他的底特律公寓，试图请赖账的女房客搬走。女房客拒绝，开始破口大骂，然后给她的父亲打电话。几分钟后，一辆卡车开到，司机跳将下来，五米外开了一枪，击中麦尼克的下腹，麦尼克当场死亡，
他的投资房产的美国梦瞬间破碎了。
凶手是62岁的FreddieYoung, 不可思议的是，案发前他刚刚赢了价值一百五十万美元的彩票，但是他不去支付女儿拖欠的房租，而是选择行凶杀人。凶手最终被判25年的有期徒刑。
为什么大多数人喜欢靠房地产发财？
首先，我不否认大多数人是靠房地产发财的。在中国，北上广的黄金地段，过去二十年房地产大多涨了几十倍。在美国硅谷，以斯坦福大学为核心的地带，在纽约的曼哈顿，在美国首都华盛顿的周边地区，过去二十多年房产价格一般都至少上涨五六倍。
如果你环顾四周，却发现靠股票投资发大财的投资者则寥寥无几。
为什么人们喜欢房地产？为什么许多普通人依靠房地产迅速积累财富？笔者认为有这样一些原因：
1.房地产，看得见摸得着， 普通人很容易有感性认识，因而认可其价值。尤其是看到精美的装修， 和优雅的环境，人容易变得情绪化，而没有从投资的角度看问题。
2.靠房产每月收租的收入模式，很容易理解，在目前美国的银行存款利息接近零的情况下，显得是个更好的选择。
3.房子的流动性不好，出售的交易费用比较高，时间长，所以一般人有些微利时，不会像股票一样几秒钟内迅速抛售，而会选择长期持有，这反而促进了长期升值利益的积累。
4.杠杆效应。在美国的大部分购房者一般都只需要放20%的首付，一比五的杠杆率导致房屋升值时收益率被放大。
5.一线城市的最好区域，由于供给限制和刚性需求，所以长时间以来，一直有资产保值，抵御通货膨胀的功效。
房产投资的缺点
但凡事皆有两面性，房地产的一些特性，有时又是巨大的缺点：
1.当经济下行时，房地产的杠杆效应会使损失也放大，甚至超出起初投入的首付款。
2.由于房子流动性相对不好，当市场逆转时，会出现长期卖不出去，要卖就要大幅降价割肉的窘境。
3.房地产是一个非常本地化的投资。每个地方的市场行情和法律千差万别。和一线城市的黄金地带相比，美国大部分区域过去二十年的平均房价只是翻了两倍而已。以硅谷为例，2008年金融危机后，斯坦福大学周边区域房价下跌幅度只有10-20%左右，而在硅谷东边两个小时车程的Tracy市，房价从2006年的高点下跌幅度高达70%。
4.投资者思维简单化，没有区分自住房和投资房的不同特质，尤其是没有意识到，管理投资房需要做的各种耗时耗力的工作，以及一些潜在的不可控的风险。
(本文作者介绍：毕业于中国科技大学少年班，获得美国罗切斯特大学和乔治亚理工学院双硕士学位，曾就读于加州大学伯克利分校金融工程硕士。拥有金融投资及天使投资的经验。)
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