连巴菲特也看错了比特币？

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 蔡凯龙

　　近期比特币价格的强势，也许会让一些像戴蒙这样的怀疑者再次思考：比特币是否仅仅是泡沫，也许应该用更加开放的心态来了解这个新生事物。

连巴菲特也看错了比特币？

　　异类的讣告

　　比特币是金融异类。

　　在监管严打和金融界大佬公开看空下，任何金融资产，不管有无泡沫，必定立刻崩盘。 而比特币像打不死的小强一样，让所有看空的人再次口瞪目呆。

　　进入9月，比特币迎来史上最严峻的考验：

　　9月4日，中国人民银行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。

　　9月12日，国际大行摩根大通总裁，全球金融界领军人物戴蒙在公开场合称比特币为“骗局”，“比郁金香还严重的泡沫”。

　　9月13日，中国互联网金融协会发布《关于防范比特币等所谓“虚拟货币”风险的提示》。

　　9月14-16日，中国比特币交易所将被关停的传闻得到监管的确认。

　　9月22日， 戴蒙再次在媒体采访中强调比特币“毫无价值”， 很多投机者“结局会很惨”，并扬言“炒掉任何交易比特币的员工”。 

　　在监管打压和业界权威唱衰的双重打压下， 比特币价格大幅下挫，从9月1日的历史高点$4948， 跌去40%到9月15日的$2975低点。

　　眼看比特币大势已去，很多见风使舵的“专家”纷纷跳出来表达自己的“先见之明”， 有的说比特币暴跌才刚刚开始， 有的说比特币是人类最大的骗局，还有人说比特币是人类的＂罂粟花＂。

　　比特币再次展现其金融异类的特性，越挫越勇并逆势上扬，在短短30天内，走出一个深V的大反弹， 不仅收复全部失地，还突破$5000大关， 直达$5867的历史新高， 足足增长97%。

　　戴蒙接连高调炮轰比特币，比特币却强势反弹， 戴蒙老脸有点挂不住了。

　　10月12日，比特币当天大涨16%， 突破前期高点登上$5000。媒体追问戴蒙对此有什么评价，戴蒙当场认怂，表示他不再发表任何关于比特币的评论。

　　戴蒙并不是第一个错看比特币而被打脸的金融界大佬。国外有一个网站，叫比特币的讣告网。这个网站专门罗列在国际一流财经媒体上抨击比特币的金融名人， 而戴蒙排在第176个。

　　浏览这些“讣告”， 你会惊奇地发现， 唱衰比特币的人群里有众多大家熟悉的金融名人，比如巴菲特；有学术界权威，比如诺贝尔经济学奖获得者罗伯特-席勒；还有金融监管高层，如前美联储主席本-伯南克。

　　独特的信用产生机制

　　我们不禁要问， 为什么这么多杰出的金融界巨人会看错？为什么比特币有如此顽强的生命力，能在“死”过176次后还依然生龙活虎？

　　根本原因在于， 比特币是全新物种，无法用传统金融思维来评判。 

　　现代金融是建立在信用基础上的， 缺少信用，将导致金融体系的崩溃。 个人信用不足，消费者将无法使用信用卡；公司信用缺失， 公司不仅贷不到款，还有可能影响股价，甚至公司倒闭；银行如果丧失信用， 就会有民众排队取钱，可能发生导致银行倒闭的“挤兑”风险； 一个国家如果信用缺失， 国家所发行的货币就会遭到市场的抛弃，甚至一文不值， 导致整个国家金融体系的崩溃。信心比黄金还珍贵。 

　　不管是个人、公司、银行还是国家，他们的信用都来自于外界的信任。单靠自信是不够的，信任需要外部给予确认。外部确认的信任越多，被信任的对象的信用就越高， 因此我们有个人征信机构、金融评级公司、律师和会计师等来外部提供的增加信用的服务。 

　　然而， 比特币有其独特的自我产生信用的机制。自我产生信用的特性，大众预期引发的非理性投资， 以及传统投资人的加入， 是比特币价格不断创新高的根本原因。 

　　1．自我产生信用：区块链技术， 共识机制和金融离心力

　　比特币的底层区块链技术，天生就是个信任生成器。《经济学人》杂志曾经用“信任机器 The trust machine”作为杂志封面来描述区块链技术。

　　区块链靠的不是外部而是数学原理来产生信任。也就是说， 你也许不相信个人，机构， 银行甚至国家， 但你不得不相信1+1永远等于2。因为在我们所处的世界维度里， 数学原理是没有被颠覆的可能。

　　除了区块链， 比特币还采用分布式和去中心化的共识机制。在比特币世界里，没有中心，没有权威，任何操作都严格按照透明的规则。这进一步增加了人们对比特币的信任。 

　　区块链技术和共识机制为比特币构建了产生信任的基础， 就像一台榨果汁机给制造果汁提供了很好的工具，但是榨果汁机并不能自动流出果汁， 需要输入水果原料。

　　比特币信任的“原料”，来自于金融离心力。 

　　现代的金融体系越来越中心化， 其复杂、集中程度越来越高。而当金融向心力越大的时候， 相对应的离心力也越强。金融离心力代表的是对金融中心化的反抗。 就比如在金融管制越严的领域和地区，地下金融越发频繁，这是金融离心力的具体表现。 

　　这些金融离心力， 通过区块链技术和共识设置，  源源不断转化为对比特币的信任， 成为比特币价格不断上涨的动力源泉。 

　　2．心理预期引发非理性跟风投资。

　　比特币这种罕见的信任产生机制， 造成其超强的抗打压能力。在每次监管和权威打压后， 比特币都能强力反弹，而每次反弹， 都再次加强人们对它抗打压的预期。经过多次循环验证， 人们对比特币的心理预期慢慢产生了变化 ： 比特币越被打压越容易反弹，比特币俨然成为反抗金融权威， 去中心化的精神领袖。

　　华尔街日报10月12日报道，  纽约投资机构Bernstein分析师把比特币看成是“抗审查的资产 censorship-resistant asset class ”，凸显投资人对其抗打压能力的期望。

　　大众心理预期形成后， 投资比特币行为开始呈现非理性特征：大众的从众心理和害怕错失机会等非理性投资行为，成为推动比特币价格疯涨的另一个动力。

　　3．传统投资人的加入 

　　在舆论推动下， 越来越多的人参与比特币的交易。以前对比特币不屑一顾的大银行， 为了满足客户的需要， 开始涉入比特币市场。 这些银行包括高盛这样的精英投行，还有摩根这样的大银行。

　　尽管CEO戴蒙公开表示他要解雇摩根的任何参与比特币交易的交易员， 但是客户并不买他的账，  在他讲话期间， 摩根客户委托摩根管理的基金照样买入不少的比特币。

　　10月2日华尔街日报报道高盛正在筹备比特币交易平台。当媒体寻求确认时，高盛的公关部不予评论，但是明确表示高盛会尽力满足客户的需求，如果客户对交易比特币感兴趣，那高盛不排除搭建比特币交易平台的可能。   

　　没有人知道比特币的真正价值是多少， 也没有人能预测比特币能到什么价位，唯一能肯定的是， 比特币价格暴涨的根源在于比特币内在的信任产生机制，由此引发外界更高的期望和非理性投资，并带动更多投资者的加入。 

　　比特币内在信任机制一旦遭到破坏，会对比特币的价格产生致命的打击。比如密码破解导致区块链保护机制时效， 或者内部共识机制无法严格执行，或者金融离心力消失， 民众没有去追捧比特币的需要。这时候，投资人手中的比特币会成为一窜一文不值的数字，这也将是比特币退出历史舞台的时刻。 

　　金融界对比特币的评价

　　戴蒙认为比特币是“骗局”的公开评价，在金融界引起轩然大波。金融界大佬纷纷表态站台：有人一如既往的支持，有人保持中立，也依然有不少怀疑和反对者。

　　笔者特此收集金融界名人们近年来对比特币的公开评价。 从这些评价可以看出，比特币依然是争论的焦点， 各方势均力敌。然而，近期比特币价格的强势，也许会让一些像戴蒙这样的怀疑者再次思考：比特币是否仅仅是泡沫，也许应该用更加开放的心态来了解这个新生事物。 

　　异类破壳而出获得新生，是需要时间的。 

　　(本文作者介绍：点石资本创始人，财经专栏作家。)