做到这些中国才能摆脱下行压力

　　文/中国经济50人论坛成员 刘世锦

　　通过进一步深化改革，提升效率，让老的增长动力逐步达到一个新的均衡点，把过剩产能去掉，逐步恢复盈利能力，同时有新的增长动力之时，中国经济反转的时候才能真正到来。

做到这些中国才能摆脱下行压力

　　过去五年，中国经济下行压力依然较大，经济反转不是现在时，而是将来时，中国经济将会进入到一个转型再平衡时期。何谓再平衡呢？这需要考虑三个充分条件：

　　第一，高投资要触底。高投资大体上由三部分组成，基础设施大概占整个投资20%到25%，房地产占25%左右，制造业投资大概占30%以上，这三项合起来可以占到中国投资大概80%到85%。基础设施，基本上已经触底了，基础设施占整个投资比重最高的时候是在2000年左右，最近几年基础设施是政府作为稳增长的工具；房地产从去年开始回调但是目前还没有完全到位，今年能保持正增长的速度就会是一个非常好的现象；制造业投资已经降到了10%左右，从需求角度来看，最后会降到10%或10%以下。

　　第二，严重过剩的产能要调整到位。需求降得相对比较快，供给降得比较慢，所以出现了严重产能过剩，另外一种表现是通缩(KPI)的问题，煤炭、钢铁、铁矿石、石油、石化这五大行业的KPI大概是负的20%左右，企业盈利水平下降。要解决严重过剩的产能问题，就是要相当大幅度去产能，煤炭和钢铁去产能要到20%、30%才能盈利平衡，企业才能盈利，东北、河北、山西等等地区的财政收入才能恢复增长。

　　第三，新的增长动力要逐步起来。下一步新的增长点更多的是集成效率，新的技术、新的发展、模式新的机制的推广，比如互联网+、绿色发展、机器替代人工等等。现在最应该发展的是效率洼地，会有长远的成长空间。特别注意的是两个有成长空间的行业，一个是通讯业，关于电讯资费的下降问题，可以引入一些民营企业来增加竞争；另一个是房地产业，应该建立一个适应市场经济的网络型城市带，其中大城市、中等城市、小城市能够合理分工。

　　通过进一步深化改革，提升效率，让老的增长动力逐步达到一个新的均衡点，把过剩产能去掉，逐步恢复盈利能力，同时有新的增长动力之时，中国经济反转的时候才能真正到来。

　　(摘编自作者在第二十四届清华大学中国与世界经济论坛上的演讲)

　　(本文作者介绍：教授、研究员、博导、国务院发展研究中心副主任。)