注入流动性就是注入信心

　　文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 陈志龙

　　本周以来，监管层为维护资本稳定健康发展的组合拳招招击中空方要害，在非常时刻对提振信心、恢复人气发挥了积极作用，市场功能初步得以修复，恐慌性氛围得以缓解。资本市场的平稳健康发展，事关经济社会发展全局，事关数千万投资者切身利益。

注入流动性就是注入信心

　　7月8日，中国证券金融股份有限公司向南方基金等五家大型基金管理公司提供充裕流动性资金，用于申购公募基金，为市场提供流动性支持。南方基金总裁杨小松昨天表示，这充分显示了监管层以市场化手段维护资本稳定健康发展的坚定决心。公募基金是维护市场稳定的重要力量，危机时刻堪称定海神针。

　　此次证金公司向公募机构提供的用于申购偏股型基金的规模达到2000亿元，占存量偏股基金规模的10%(截止目前，我国股票型基金和偏股型基金规模分别为1.7万亿和4200亿，合计为2.12万亿)，这笔资金已于8日夜间到位，9日一早即可入市操作。

　　救市如救火，本周以来，以证监会[微博]作为枢纽的多部委协调救市雷霆行动持续升级。央行[微博]在向证券金融股份有限公司提供了充足的再贷款的同时，承诺还将根据证金公司需求，继续通过多种方式向其提供流动性支持。国资委[微博]要求各有关中央企业应勇于承担社会责任，支持中央企业增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票，努力维护上市公司股价稳定。

　　在此基础上，证金公司已向21家券商提供2600亿元信用额度，用于增持股票。中央汇金公司、上市公司证券公司、基金公司等各大市场主体全面出击，主动承担责任，全力维护市场稳定。在市场处在重要转折的历史时刻，资本市场的监管者和市场参与者齐心协力、众志成城，全力维护市场稳定，发挥了中流砥柱的作用。

　　南方基金认为，证金公司此举是在非常时期稳定市场防范流动性风险的重要举措。在市场前期的大幅波动中，市场担心公募偏股型基金出于投资者净赎回的压力，可能会被动在市场上抛售股票，触发负反馈机制，增加市场流动性压力，拖累基金所持仓股票的非理性暴跌。证金公司此举将有效扭转市场上述预期，获得大额资金增持后的基金公司会为市场注入流动性的正能量，对稳定市场预期将起到积极作用。

　　经历了前期乌云压顶的非理性暴跌，市场各方充分认识到，救市首先要激活市场的流动性，流动性是市场的血液，是生命线。在市场极度需要流动性之际，证金公司连续向市场注入流动性，必将影响市场上买卖双方的力量对比，为A股企稳回升再添动力。

　　投资是一场马拉松。成熟的投资人应淡定地看待市场的短期波动。过快上涨或下跌都不利于市场稳定健康发展。A股前期的暴跌已显示出非理性特征，现在国家层面的抗震救灾已雷霆展开。流水不腐，在市场持续暴跌失血严重，流动性近乎干涸的情况下，及时注入流动性，让市场苏醒过来，运用市场本身的力量和机制救市，利于修复市场功能。

　　资本市场是一个生态系统，要维护这个生态系统的平稳、健康运行需要市场各参与主体的群策群力，发挥优势，形成合力。证金公司将巨量资金分配给各大基金公司、证券公司，每家机构都有自己的投资策略、投资风格和优秀的操作风控团队，多战线作战多点开花，有助于市场恢复流动性和聚集人气，其本质是利用市场的力量来拯救市场本身，与此同时，多家机构联动作战的做法，也极大地提升了救市效率。

　　本周以来，监管层为维护资本稳定健康发展的组合拳招招击中空方要害，在非常时刻对提振信心、恢复人气发挥了积极作用，市场功能初步得以修复，恐慌性氛围得以缓解。资本市场的平稳健康发展，事关经济社会发展全局，事关数千万投资者切身利益。

　　信心比金子还宝贵，事实证明，监管当局和市场主体有信心有能力维护资本市场稳定健康发展。每一次灾难都是以历史的进步作为补偿的。南方基金认为，经历了这次风波，我们也有许多值得深刻铭记的教训，这只会让我们更成熟、更理性，避免再走弯路。

　　(本文作者介绍：南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心特聘研究员，财经作家。)

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