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跨境人民币业务七个重点工作

2014年06月15日 17:17  作者:李波  (0)+1 我有话说

  文/中国经济50人论坛 李波

  积极推动人民币(7.3042, 0.0093, 0.13%)资本项目可兑换。这一块,和市场主体一起推动资本项目有序开放、同时建立健全资本流动的宏观审慎管理,从传统的微观审批转向宏观审慎管理,来实现一方面跨境投融资的便利化,另一方面风险可控。

跨境人民币业务七个重点工作。跨境人民币业务七个重点工作。

  金融改革重要的两个方面:一个是利率汇率进一步市场化,一个是资本项目可兑换。金融改革和跨境人民币业务具体关系如何?二者是相互促进的关系。跨境人民币业务实际上也在为利率、汇率市场化的改革创造条件,直接地扩大可兑换的程度。

  允许境外的主体到境内来发行人民币债券,包括人民币的中票、短融,以及其他银行间债券市场的尝试,这既是可兑换、资本项目开放的一项内容,也是我们跨境人民币业务的一项内容。

  只要有价差就会套利套汇,套利套汇是市场的独立行为,市场主体就是要赚钱的,有赚钱的机会不让他赚好像也不太合理,以前管这叫投机倒把,后来发现投机倒把其实就是商品经济、市场经济,就是业务价差赚钱。

  后来发现靠业务价差赚钱是一种自然的现象,就是因为有这样一种套利行为才能把各个地方的价差拉平,没有这种套利行为,那么价差会永远存在,而且正是因为有了套利行为才逐渐有了市场经济,商品、要素相对能够流动起来。

  从监管部门的角度来讲,还是要求跨境人民币业务要以服务实体经济为原则,过度的投机行为在现阶段肯定要适当控制,尤其是那些违规的套利行为是要禁止的。

  今年央行[微博]的跨境人民币业务还是按照服务实体经济、服务贸易和投资便利化、与其他的金融改革开放紧密配合这些原则,重点集中在以下七个方面:

  一是进一步扩大经常项下人民币跨境使用,包括进一步简化跨境人民币业务审核流程,探索个人经常项下跨境人民币业务的开展,目前在义乌已经开出了一些试点。

  从目前义乌试点的情况看,通过与中行合作的第三方支付公司,境内个人可直接使用人民币进行“海淘”、支付留学费用和订购机票酒店;境内个体商户也可直接获得人民币货款,跨境电子商务人民币结算已经不是梦。

  在昆山也要试,今年央行希望能够扩大个人经常项下的跨境人民币业务试点,同时探索允许财务公司等非银行金融机构也能够从事跨境人民币业务,允许境外的上市公司使用人民币向境外股东支付股息红利等等,这些都属于经常项下的人民币业务。

  二是扩展人民币跨境投融资业务。央行鼓励银行做境外项目做人民币贷款,每年都有一些业务量,银行前几年也反映由于利率没有市场化、利率太高,现在这一点已经问题不大,央行已经放开贷款利率的下限。

  另外一个抱怨是由于人民币贷款的合意规模不够,连国内的项目都支持不过来,支持境外的项目也有难度,所以要求能不能在合意信贷规模分配上给境外的项目提供一些优惠,这一点央行也在会同相关司局在研究。

  同时上海自贸区、苏州工业园区、天津生态城等地也要试点双向人民币资金池、人民币股权投资基金等业务。央行会继续探索境内机构赴境外发行人民币债券,继续推动境外机构在境内发行人民币债券等。这些既是人民币的跨境投融资业务,也是资本项目可兑换的业务。

  第三、继续大力推动人民币计价。

  第四、(和境外央行等机构)进一步拓展货币合作。央行已经与20多个国家签署了货币兑换协议,也有多个国家的央行开始把人民币纳入他们的储备,投资中国的银行间债券市场。

  第五、继续完善跨境人民币业务的清算、结算网络。

  第六、积极推动人民币资本项目可兑换。这一块,和市场主体一起推动资本项目有序开放、同时建立健全资本流动的宏观审慎管理,从传统的微观审批转向宏观审慎管理,来实现一方面跨境投融资的便利化,另一方面风险可控。

  第七、央行会继续积极支持上海自贸区的各项试点。资金本来就和货物不一样。货物放在保税区,就是“一线放开,二线管住”,但资金很难实现,也不应该按这种方式来管理。

  (本文作者介绍:研究员、中国人民银行货币政策二司司长)

文章关键词: 跨境人民币业务资本项目央行外汇李波

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