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机构动向：基金进行结构性减仓 可能调整2个月http://www.sina.com.cn 2007年02月28日 07:49 金融投资报
机构动向 基金进行结构性减仓 昨日，市场满盘皆绿，股指狂泻200多点。其个中缘由为何？后市走势又将怎样？为此，记者采访了基金人士。 多重因素导致大跌 因素一：基金遭遇巨额赎回。中海基金投资总监彭焰宝说，春节后的第一个交易日就出现了部分基金遭巨额赎回的现象，基金为了应对，只好卖票变现。 因素二：传闻将征资本利得税。彭焰宝认为，市场传闻管理层将征收股票收益所得税即资本利得税。几年前就有此动议，后来由于股市持续疲软，市场反对之声四起而未实施，在目前股市走牛市场形势较好的情形下，不排除管理层会重新考虑该项动议。虽然目前尚未有官方对此动议的明确说法，但毕竟会引起市场对利空的预期。 因素三：银监会已组成工作组对银行入市资金进行清理。彭焰宝告诉记者，究竟有多少违规资金入市，谁也说不清，按比较普遍的说法是，目前入市资金的绝大部分来自于民间资金，特别是通过购买基金进入股市的，但银监会此举难免影响市场的走势。 因素四：传闻境内居民可以直接投资香港H股。彭焰宝认为，这个传闻一旦变为现实，可能会分流部分A股资金进入H股市场。 因素五：心理因素。彭焰宝说，目前3000点上的估值水平说高也不高，说低也不低，一遇风吹草动，难免会动摇人们的信心。而且，目前获利了结的心态也比较普遍。 天治基金经理助理吴鹏称，春节后首个交易日，一些垃圾股鸡犬升天，这表明市场已处于疯狂状态，投资者找不到可以挖掘的亮点，而是在炒作概念，这样的情况肯定会导致大盘急速下跌结局出现。 可能调整2个月 彭焰宝称，他们管理的几只股票型基金虽然未遭遇巨额赎回，但他们也做了一些结构性减仓处理。估计此次调整时间会比去年第四季度以来的任何一次调整时间都要长一些，有可能达到2个月左右。对调整的具体幅度不好准确预测，但不排除跌破2450点甚至2250点的可能性。不过，彭焰宝对长期的市场走势仍持乐观态度。他说，从静态角度看，目前的估值水平有些偏高；但从动态角度看，人民币长期升值、消费升级等因素将支撑股市继续向好。 吴鹏对记者表示，天治基金最近对仓位有所减持，但减持幅度不大。此次回调点位可能在2500点以下，去年大盘涨了一倍多，现在回调幅度在30%以内都属于正常现象。未来基金仍将坚持价值投资理念，目前将重点关注上市公司2006年及今年1季度财务报告。 本报记者 杨成万 相关报道： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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