结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至5月15日，CME标普500指数期货投机净多仓增加；NYMEX WTI原油、ICE Brent原油、COMEX黄金期货投机净多仓减少；Cboe比特币期货投机净空仓增加；CBOT美国10Y国债期货投机净空仓减少；Cboe VIX指数期货投机净多仓转负；ICE美元指数期货投机净空仓转正（图片来源：CFTC，ICE，新浪财经）截止5月15日，ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为518,935手，净多仓周变动减少29,470手。该合约投机空仓本周共计持有54,122手，相较于上周的31,040手，增长近75%，显示市场对油价连续飙升持谨慎态度。
NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为644,444手，净多仓周变动减少35,484手。
本周原油期货价格继续大幅上涨。国际基准布伦特原油期货（OIL）收于78.51美元，周上涨1.8%，已连续六周上涨。美国WTI原油期货（CL）收于71.35美元，周上涨1.19%。
本周布伦特原油期货一度突破80美元/桶，上一次该主力合约成交于80美元上方出现于2014年11月下旬。摩根士丹利预测，柴油（UHN）和航空燃料的需求将推动布伦特油价，在2020年升至每桶90美元，达到2014年10月以来新高。上周美国银行则表示，因委内瑞拉和伊朗的供应风险将影响全球市场，布伦特原油2019年可能升至每桶100美元。
美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至5月11日当周，美国EIA原油库存减少140.4万桶，预期为减少76.3万桶。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国周度活跃原油钻井设备（OIH）数持平上周，总数量达844台。
中国INE原油期货主力合约SC1809本周上涨1.8%，报479.7元，约合75.19美元。周五，SC1809最高报488.6元，为上市以来最高成交价。最近十个交易日，9月交割的该主力合约单边计算的平均成交量约8.7万手。根据成交量测算，3月26日才正式上市的INE原油期货已占据全球三大原油期货近7%的成交量，WTI原油期货、布伦特原油期货分别为62%、30%。
WTI原油期货合约每手为1000美式桶。
COMEX黄金期货（GC)（GLD）净多仓为92,443手，周变动减少14,997手。投机空仓增加近20%，显示市场的看空意愿。
黄金期货本周下跌2%，收报1291.7美元/盎司。近期美元保持强势，美国10年期国债收益率大涨，使金价（XAU）受挫。在全球流动性总体趋于收紧的背景下，黄金短期恐继续承压。
正在筹备中的朝美首脑会谈遭遇波折。据路透社17日报道，美国总统特朗普16日承认，在朝鲜威胁要退出这场史无前例的峰会后，并不确定是否还要举行。特朗普想达成他最大外交成就的努力或将落空，不过他坚持不会在要求朝鲜无核化上有所让步。
COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
ICE美元指数期货（DXY）（UUP）净多仓周变动增加567手。本周净多仓为18手，自3月中旬以来该数值首次翻正。
美元指数本周快速突破93整数关口，周五收报93.68，周涨幅1.2%，录得12月下旬以来最高收盘读数。欧元基金（FXE）本周下跌1.48%。日元基金（FXY）周跌1.31%，已经连续八周下跌。
由于近期陆续公布的经济数据参差不齐，投资者预期发达市场中央银行货币政策分歧有维持甚至扩大可能。在华尔街广受传阅的美银美林（BofAML）月度全球基金经理调查发现，做空美元是最拥挤交易之一，而过分拥挤也往往预示着平仓踩踏的风险更大。
由12种新兴市场货币等权组合的CEW基金跌0.5%，土耳其里拉（TRY）、巴西雷亚尔（BRL）、南非兰特（ZAR）、印尼盾（IDR）、印度卢比（INR）本周兑美元均跌幅较大。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
CBOT美国10Y国债期货（IEF）（TLT）本周投机净空仓为381,922手，净多仓周变动增加26,707手。
本周美国10Y国债投机空仓数量略有回落。此前，截止5月8日，该仓位曾升至1,106,307手，继4月24日后，再次刷新有记录以来最高值。
美国10Y国债收益率本周大幅飙升至3.123%，创7年新高，周涨幅达5.15%。该利率被广泛视为全球金融市场基准利率。沃伦-巴菲特认为，利率水平是断定股价是否合理的关键组件。
美国2Y国债收益率（SHY）周四曾升至2.598%，为2008年8月以来最高读数。该短端利率周五收盘报2.549%。
本周，收益率曲线扁平化有所缓解。美国10Y-2Y国债收益率利差从上周五的43BP升至51BP。
周四，加拿大10年期国债收益率一度涨至30年期加债收益率上方，为2007年以来首次。据彭博数据，加拿大是目前唯一出现国债收益率曲线倒挂的发达国家（EFA）。收益率曲线倒挂常被视为经济衰退的先兆。当天，加拿大10年期债券收益率一度触及2.522%，为2014年来首次。
美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。
Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-3,732手，1月末以来首次转负。净多仓周变动减少21,321手。投机空仓增加近20%。
该指数周二一度上涨13%，升至14.58点，为5周以来的最大单日涨幅。VIX周五收报13.42，本周升超6%。
Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
CME标普500指数期货（SPY）净多仓周变动增加1,238手，净多仓为2,424手。标普500指数本周下跌0.54%。
美股三大股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）
据“ETF精选”数据，标普500成分股组成的板块多数下跌。能源板块（XLE）上涨1.8%。“债券代理”公共事业（XLU）跌2.78%、房地产（XLRE）跌3.08%，因大幅上升的利率可能提高这些公司的融资成本。此外，科技（XLK）下跌1.47%，金融（XLF）下跌1.1%。
CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*1000美元。
Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1,874手，净多仓周变动减少239手。
本周加密货币表现不佳。据Bitstamp交易所数据，北京时间5月19日12:30，比特币现货价格（BTC）在8235美元附近，本周曾一度跌破8000美元。
Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。
编者注：美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者。
通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
需要注意的是，ICE网站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Dealer Intermediary（经纪商）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。
除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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