本周全球主要股市出现下跌行情。美联储新任主席鲍威尔的“偏鹰”言论和美国总统特朗普将对进口钢铝征收高额关税的表态,对市场情绪产生了重要影响。
全球股指普遍下跌
美股三大股指1月26日以来走势(收盘线)(来源:新浪财经)
美国股市本周先扬后抑。道指(DIA)、标普500指数(SPY)和纳指(QQQ)周度下跌分别为3.1%、2%和1.1%。
板块层面也多数下跌,汽车与零部件板块受特朗普决定对进口钢铁和铝征收高额关税的影响而大跌5.8%,媒体板块大跌5%,原材料、消费者服务等板块也表现不佳。
Cboe波动率指数(VIX)(VXX)伴随市场波动,周中一度达到高点26。
大幅波动、反转的行情,也令一些聪明资金(投机资金常被称为“smart money”)踏不准节奏,吃了不少苦头。点击《持仓报告:盘中反转屡现 “聪明资金”踏不准节奏》。
沪深市场主要股指1月26日以来走势(收盘线)(来源:新浪财经)
亚太股市本周同样表现不佳。A股走势表现分化,权重蓝筹代表上证50指数(510050)跌超3%,创业板指数(399006)大涨超过6%。上证指数(000001)周五报收于3254.5,周下跌1.05%。
本周创业板指实现强势四连涨。西南证券表示,从基本面的角度来看,当前成长股的估值已经回到合理区间,春节以后政策也出现了有利于成长股的边际变化。
但也有投资机构认为,目前尚不具备风格转换的基础。中泰证券表示,这并不意味着风格已经变化。从业绩快报来看,中小创业绩超预期与低于预期的比例是1:2,中小创并不具备稳定上涨逻辑。
也有分析认为注册制延期对创业板行情起到利好作用。广发创业板ETF基金经理刘杰认为,注册制带来的扩容压力,相对于较高估值的中小创而言,其冲击力也是最大的。此次注册制延期一定程度上缓解了A股市场扩容带来的压力,中短期对中小创尤其是创业板存在利好。
但海富通基金经理施敏佳认为,注册制延期对于短期市场走势是一个契机,但不认为其对于市场供需产生根本性影响。
香港市场表现弱势,恒生指数(501302)本周下跌2.19%,周五报30583.45点。日本股市(EWJ)周下跌超过3%。
欧洲市场(FEZ)录得大跌,德、英、法等股指周大跌4.6%、2.4%和3.4%。
上月彭博报道,全球最大对冲基金桥水做空欧洲股票的头寸达到140亿美元。刚刚结束中国之行的该公司创始人瑞-达里奥(Ray Dalio)表示,“从经济周期角度看,欧洲的经济周期滞后于美国,这些已经在当前的市场价格中充分反映。而美国经济在税改的推动下,仍有向上的趋势,欧洲则没有这一因素的支撑,总体看欧洲股市的吸引力不如美国股市。”
但富兰克林邓普顿环球股票团队Dylan Ball则表示:总的来说,将欧洲视作一个整体,尚未发现会颠覆对欧洲基本面乐观展望的因素。并且他认为企业盈利环境会持续改善,并且会出现令人瞩目的同比增长。详情点击了解。
美国10Y国债收益率大幅波动
基准利率美国10年期国债收益率(TLT)周中一度达到2.92%,当天(周二)美联储新任主席鲍威尔首次在国会众议院作证,他的发言对经济增长和通胀回升表示乐观,暗示美联储对经济过热和通胀抬升的担忧大过短期市场的波动和经济下行风险。有媒体报道,鲍威尔对美联储今年加息四次的可能性敞开了大门。
周四鲍威尔再到国会参议院作证,不过这一次他表示,还没有看到任何有力的证据表明薪资水平会有决定性的上升。分析认为其试图缓和周二言论给市场带来的冲击。
美元(DXY)先涨后跌,周涨幅0.11%。截至本周五,兑六种主要货币的贸易加权美元指数报89.99。
人民币本周略有下跌,在岸人民币汇率(USD/CNY)周五报6.3427。
美国将对进口钢铝征收高额关税引发轩然大波
美国总统特朗普1日宣布,美国计划对进口钢铁全面课征25%的关税,并对进口铝材全面课征10%的税,预定下周签署正式命令。消息刺激美国本土钢铁股逆势大涨,钢铁板块(SLX)收涨,汽车板块(CARZ)重挫。
美国此举遭贸易伙伴及国内外舆论批评。投资者担心贸易摩擦升级及成本上升带来更快通胀。
统计数据显示,美国27.5%的钢铁来自进口,对美国钢铁出口最多的市场主要为加拿大、巴西、韩国,墨西哥、日本等。
至于铝产品,美国主要进口来源地包括加拿大(56%)、俄罗斯(8%)和阿联酋(7%)。再加上其占美国钢铁进口量的16%,加拿大不可避免地成为特朗普政府此次关税调整的最大受害国。
加拿大领导人贾斯廷·特鲁多2日表示,“绝不接受”美国政府对进口钢铁和铝产品加征关税,并警告说美国此举将严重影响两国关系。欧盟委员会主席容克将“坚定和相称地捍卫我们的利益”。
至于该政策对中国的影响,2017年美国商务部国际贸易局(ITA)的报告显示,尽管生产了全球约一半的钢铁,中国大陆仅排在美国钢铁进口来源地的第11位;美国也并非中国大陆钢铁出口的主要目的地,仅排在第26位。
国内投行中金公司分析称,从政策背景来看,特朗普就任以来,其主要竞选承诺和施政纲领中,税改、基建、金融监管改革、甚至医改等领域都或多或少都取得了一些进展,而贸易政策上尚没有特别重大的措施出台,叠加今年是美国的政治大年,11月中期选举会使得政治因素的影响更为显著(迎合蓝领制造业工人诉求而争取选票支持),因此风险不容忽视。
原油期货价格周下跌4%
全球基准布伦特原油期货(BNO)价格收于64.31美元/桶,周下跌4%。WTI原油期货(USL)价格收于61.45美元/桶,周大跌3.6%。
原油期货价格连续两周录得上涨后本周出现大幅下跌。美国能源信息署(EIA)周四报告称,截至2月23日当周EIA原油库存增加301.9万桶,高于预期的增加200万桶,前值为减少161.60万桶。除上周库存意外下降外,过去5周中有4周库存上升。
周五,油服公司贝克休斯(BHGE)公布的美国周度活跃原油钻井设备数量增加1台,总数攀升至800台,这意味着美国活跃原油钻井数量已经连续第六周攀升,上周增加1台。
黄金(GLD)期货价格周五收于1323.7美元/盎司,周下跌0.51%,此前黄金录得去年10月份以来的首个月度下跌。
荷兰银行大宗商品策略师Georgette Boele认为,只要投资者意识到美联储货币政策将延续加息这一主基调,美元就会反弹,金价将会走低。他判断到本季度末,金价将跌破1300美元/盎司。
加密货币方面,本周比特币现货价格维持上涨格局。据Bitstamp交易所数据,比特币现货(BTC)北京时间周六23:30报11411美元。
据消息人士称,美国证券交易委员会(SEC)已发出传票,要求一些涉及代币发行的技术公司和咨询机构提供相应信息。此举意味着美国政府正在加大对规模达数十亿美元的加密货币融资市场的监管压力。此前,这家美国证券监管最高机构已发布一系列警告,暗示许多代币出售,或曰首次代币发行(ICO)可能违反证券法。
美国GDP和核心通胀数据符合预期
本周美国经济数据,1月核心PCE物价指数环比上升0.3%,为2017年1月以来的最大升幅,持平预期,高于前值0.2%;
美国四季度GDP增速(第二次读数)从2.6%向下修正至2.5%,符合预期。分析人士认为,主要因为库存增加规模有所减少。
美国2月ISM制造业指数继续走高至60.8,高于预期的58.6,创近14年新高,为连续第17个月走高,显示出美国制造业的持续扩张。
下周美国市场将公布多项数据,主要有:周一的2月份ISM非制造业PMI;周三的四季度单位劳动力成本;周四的美联储褐皮书,二月份非农就业人数和失业率。
公司方面,2月27日,有参与谈判的人士向媒体透露,高通对于博通收购邀约的态度,已从最初的坚决反对变成愿意协商,但前提条件是收购报价要提高至1600亿美元(包括高通250亿美元债务)。但按照高通要求的1600亿美元计算,去掉250亿美元的债务,博通收购高通全部流通股的价格要达到1350亿美元,每股收购价格则超过90美元。对于高通的表态以及1600亿美元的报价,博通回应称,高通此举并不是在促成这项收购协议。
瑞典流媒体音乐服务商Spotify周三向SEC提交了IPO申请文件,拟在纽约证券交易所挂牌上市。该公司目前估值超过230亿美元。自2006年以来,Spotify已向艺人、唱片公司和出版商支付了超过97亿美元的版税。它有7100万付费用户和1.59亿月度活跃听众(MAU),是目前世界最大的流媒体音乐服务商。
北京时间2月28日凌晨消息,爱奇艺申请在美国进行IPO。据招股书披露,爱奇艺融资目标15亿美元,但有可能有变动。相关知情人士去年表示,爱奇艺寻求的市场估值为100亿美元。截至2017年年底,爱奇艺拥有5080万订阅用户。
据新浪财经日历统计,下周三将有两家重要公司公布财报,分别是半导体巨头博通(AVGO)(盘后)和大型零售商好市多(COST)。
零售巨头梅西百货(M)业绩超预期,推销战略初见成效。收入同比增长1.8%至86.7亿美元,同店销售增长1.3%;四季度稀释后EPS为4.31美元,显著高于去年四季度的1.54美元。公司股价周涨幅13.7%。
京东(JD)四季度业绩不及预期,利润率受投资和竞争因素挤压。四季度收入同比增长38.7%至1102亿元,但持续经营净利润同比下滑17.7%至4.5亿美元,不及市场预期的6.7亿美元。公司股价周下跌9.4%。
此外,据路透社报道,几位监管方面及业界消息人士说,美国监管当局考虑调整“沃克尔规则”。沃克尔规则是2007-2009金融危机后通过的多德-弗兰克法案内容之一,旨在防范吸收存款的银行进行高风险的市场押注。
美国国会目前考虑一项法案,资产规模不足100亿美元的银行或将豁免于该规则限制。而较大型银行也在游说,寻求改变该规则的解读及适用方式。这一事件再次印证了本届美国政府倾向于放松金融监管的态度,详情点击了解。
周评与展望
动荡是本周全球市场的主基调。
“股神”巴菲特在今年致股东的信中提到,“在我们搜寻新的独立企业时,我们寻找的关键品质是持久的竞争力...,以及最后一点,合理的收购价格。我们回顾2017年的并购交易时,最后一条几乎构成了所有交易的障碍,因为一家还不错、但远够不上令人瞩目的企业的价格都达到了历史最高水平。”
美国市场已经变得昂贵,这是市场的普遍共识,当下任何“风吹草动”都会牵动市场神经。3月是美联储FOMC会议月份,下周国内市场也将迎来“两会行情”。
一些“新热点”已经扑面而来。例如已有多家媒体报道,中国监管层对券商作出指导,生物科技(IBB)、云计算(SKYY)、人工智能(BOTZ)、高端制造(ITA)(SOXX)四个行业若有“独角兽”,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行“即报即审”,多家听闻此消息的境外上市公司纷纷表示期待。而此消息是否能为创业板等市场提供相应利好,还需要进一步观察。
相信下周还会有更多类似消息出现,值得投资者关注。
(更正:文中提及3月7日(周三)博通(AVGO)将于盘后公布新一季财报,经核实消息有误。该公司将于美东时间3月15日盘后公布新一季财报)
(线索Clues / 李涛)
责任编辑:李涛
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