持仓报告：盘中反转屡现 “聪明资金”踏不准节奏

　　结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至2月27日，NYMEX、Brent原油投机净多仓增加，VIX指数期货、COMEX黄金期货投机净多仓减少，美国10Y国债期货、Cboe比特币期货净空仓增加，标普500指数期货净空仓减少。（图片来源：CFTC，ICE，新浪财经）

　　截止2018年2月27日，ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为538，108手，净多仓周变动增加13，068手。　　

　　NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为704，104手，净多仓周变动增加14，738手。

　　截至美东时间周五，本周WTI原油期货累跌约3.6%，Brent原油累跌约4%。

　　原油期货价格连续两周录得上涨后本周出现大幅下跌。美国能源信息署（EIA）周四报告称，截至2月23日当周EIA原油库存增加301.9万桶，高于预期的增加200万桶，前值为减少161.60万桶。除上周库存意外下降外，过去5周中有4周库存上升。

　　周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国周度活跃原油钻井设备数量增加1台，总数攀升至800台，这意味着美国活跃原油钻井数量已经连续第六周攀升，上周增加1台。

　　WTI原油期货合约每手为1000美式桶。

　　COMEX黄金期货（GLD）净多仓为178，718手，周变动减少12，204手。与上周相比，投机空仓增加超过10%，投机多仓小幅减少。

　　本周金价累计下跌0.51%。周四金价收于今年最低水平，此前黄金录得去年10月份以来的首个月度下跌。

　　COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。

　　ICE美元指数期货（DXY）（UUP）净多仓周变动减少51手，本周净空仓为2，088手。本周美元先涨后跌，周涨幅0.11%，为连续第二周上涨。截至本周五，兑六种主要货币的贸易加权美元指数报89.99。

　　ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。

　　CBOT美国10Y国债期货（IEF）（TLT）本周净多仓头寸为-342，889手，净多仓周变动减少128，409手。

　　持仓数据显示投机多仓减少139，435手，减仓幅度近21%。本周美国10Y国债收益率在2.79%-2.92%大幅度波动。美联储新任主席鲍威尔本周首次国会亮相，他于周二首赴美国众议院，释放出相对于市场预期更加偏鹰的言论，甚至有报道分析称，鲍威尔对美联储今年加息四次的可能性敞开了大门。

　　周四鲍威尔再到参议院参与听证，他又试图安抚市场的紧张情绪，表示还没有看到任何有力的证据表明薪资水平会有决定性的上升。鲍威尔的态度对本周国债市场走势至关重要，这也体现了当下市场的敏感程度之甚。

　　美国10Y国债期货合约每手面值为100，000美元。

　　Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为34，383手，净多仓周变动减少25，167手。

　　VIX指数期货投机空仓增加近2万手，增幅为18.2%。持仓数据截至2月27日，此前一周伴随市场反弹，VIX指数一度持续回落，最低至15.6附近。

　　但本周美国市场回到大幅波动，VIX指数先涨后落，周中一度达到高点26。

　　市场波动率尽管从“黑色星期一”回落，但整体仍处于长期平均水平以上。（来源：Investing.com、新浪财经整理）

　　近日大幅波动、反转的行情，似乎也令这些聪明资金（投机资金常被称为“smart money”）踏不准节奏，吃了不少苦头。预计持仓数据到下周会有所反映。

　　Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。

　　CME标普500指数期货（SPY）净多仓周变动增加4，341手，净多仓为-5，917手。

美股三大股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）

　　数据显示，投机多仓增加3，711手，增幅近74%。截至持仓数据发布前，标普500指数一度快速反弹，但此后指数急转直下，出现一波快速下跌，本周指数跌幅2%。

　　CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*1000美元。

　　Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1，833手，净多仓周变动减少225手。其中投机多仓小幅减少。

　　本周比特币现货价格维持上涨格局。据Bitstamp交易所数据，北京时间3月3日11：50，比特币现货价格（BTC）在11311美元附近。

　　Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。

　　美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。

　　期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

　　通常，投资者更关心“可报告持仓”（Reportable Positions）中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

　　按照CFTC的定义，“商业”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”（Non-Commercial）则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。

　　《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。

　　往期回顾：

　　截至2月20日，《持仓报告：利率风险有所释放 比特币多头增仓近1/3》

　　截至2月13日，《交易员持仓报告：疯狂渐回理性 观望情绪渐升》

　　（线索Clues / 李涛）

责任编辑：李涛