联合资信发布我国首只资产证券化项目评论报告

　　本报北京12月14日讯 记者付平报道 日前，联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)在与惠誉评级开展技术合作的基础上，采用惠誉的评级方法和标准，对中国首只资产证券化项目—国家开发银行2005年第1期开元信贷资产支持证券发表特别评论报告。

　　开元信贷资产支持证券是以人民币计价、以长期贷款资产组合为支持的债权资产证券化产品，所涉及的借款人以国内能源、电信、公用事业或交通行业的企业为主。支持这一 资产证券化产品的抵押贷款包括51笔国内企业贷款，共计29位借款人，贷款资产合计42亿元人民币，按照惠誉的评级标准，其加权平均评级指标为7.61[‘A(chn)’/‘A-(chn)’]。该交易证券的发行是通过按照2005年颁布的资产证券化法规设立的特别目的信托实现的。交易将于2007年7月1日到期。

　　联合资信对该

证券的A档、B档和次级档的评级(惠誉标准和符号)分别为：人民币29.24亿元，A档，优先级无抵押固定利率证券为‘AA(chn)’；人民币10.03亿元，B档，优先级无抵押浮动利率证券为‘BBB+(chn)’；人民币2.51亿元，次级档，未作评级。对两档优先级证券给出的预期评级主要考察了在该交易法定到期日或提前清算时，证券按时支付利息并最终偿还本金的能力。它反映了信贷资产的质量、优先次级结构和利差实现的信用增级、现金支付的优先顺序、其他结构性保护措施以及交易法律结构的完整性等方面的情况。