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上周，三次冲击1200点关口均未成功后，上证指数周涨幅仅为0．07％，表明市场大多数投资者仍处于观望态度。在连续几周的蓄势整理之后，上周多数重仓股开始有所动作，基金持股市值最多的上海机场最高涨幅高达8％，山东黄金则涨停，表明部分基金前期调仓换股取得了一定的效果。但从全周表现来看，基金目前显得比较犹豫。
开放式基金净值方面，在统计的121只开放式基金中，平均净值增长率为0．28％，
超过半数的基金跑赢了大盘。嘉实理财增长、合丰成长、嘉实成长收益等净值较高的基金延续了以往的优异表现，排名靠前。值得关注的是，部分具有垄断优势的行业，如煤炭、有色金属、具有品牌效应的重仓股在上周联袂走强。这部分股票也是在基金调整持仓结构过程中，表现出来的为数不多的亮点。总的来看，有以下几点原因支撑了这类股票近期的走强。
首先，对于部分具有资源垄断优势的上市公司而言，虽然属于周期类行业，但在宏观调控初见成效后，这些行业的产品价格已处于低位，具备了反弹的条件。同时，从全球视野来看，这类产品的需求仍然较为旺盛，如近期国际市场上铜、锌等金属价格走势强劲，加上人民币升值的预期，这从一定程度上也刺激了有色金属板块的短期表现。
其次，一些具有行业垄断优势以及品牌效应的上市公司，由于受宏观调控影响较小、盈利能力稳定、分红派现较高，一直就是基金防御性行业的主要持仓品种。但在本轮行情中，不少个股仍然“只防守不进攻”，因此，也存在一定的补涨要求。如上周的上海机场、张裕Ａ、Ｇ苏宁等。
最后，由于具有的行业垄断优势及品牌效应，这类股票的业绩往往较为突出。随着三季度季报公布日期的临近，市场对业绩良好的上市公司无疑也有所期待。长江证券 毛利
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