中关村证券：关前止步为了按图索骥

　　中关村证券

　　本周，指数围绕着上周的收盘位置上下振荡。上证指数(资讯 行情 论坛)多次冲击1200点未果，周五收1189.62点，周线形成小十字星。深成指收3009.35点。沪市周成交659.85亿元，深市周成交量428.38亿元，较上周有所增加。本周的热点散乱，走势略强的是ST板块、房地产板块、汽车板块。受海虹控股(资讯 行情 论坛)的拖累，网络股一度全线下挫。

　　消息面：

　　回顾本周，以下消息对市场造成较大影响：

　　1、上市公司股改管理办法正式发布 下周一实施股改

　　上周末，中国

证监会正式发布《上市公司股权分置改革管理办法》。沪深证交所则于周四发布正式通知，保荐机构可于周五收市后上报材料，交易所将选择部分公司于下周一正式开始实施股改。

　　这说明股改没有排斥绩差公司和存在异常情况的上市公司，对绩差股、ST股是明显的利好。

　　2、恒生银行获新额度QFII扩容起步

　　恒生银行称，该行已经接到国家外汇管理局的批复，获准追加QFII投资额度5000万美元。这也意味着60亿美元的QFII新增额度起步。

　　国家有关部门通过给券商注资、提供流动贷款，以及增加QFII额度等各种形式，源源不断地为市场提供资金，力促大市走强。

　　后市展望：

　　近期，有关单位给券商注资、提供流动贷款的消息屡见不鲜，QFII新增额度审批工作也已经启动，这保证了市场新增资金的供给，政策做多再明白不过了。

　　从传闻8月20日前后全面放开股改，到本周五，已经过了3个交易周，大盘也盘整了3周，一方面，盘整时间比较充分，另一方面，趋势是逐渐盘上，这反映了主流资金的态度就是谨慎做多。

　　本周上证指数三次攻击1200点，实际上，从2004年到2005年4月份，沪市的主要成交区在1250-1300点之间，1200点附近成交并不密集，压力不会太大。1200点攻而不克的可能原因就是主力等待交易所选定第一批全面实施股改公司后，按图索骥寻找下一阶段的热点，再进行炒作，因此，下阶段深挖可能股改和因股改受益而走势弱于大盘的股票显得尤为重要。

　　个股关注：股改受益的朝华集团(资讯 行情 论坛)(000688)

　　交易所将选择部分公司于下周一正式开始实施股改，下周将可能再掀股改行情的巨浪。深挖股改受益的股票是赢利的重要保证，那么谁是股改受益的呢，我们建议关注朝华集团。

　　根据公开资料，朝华集团持有西昌电力(资讯 行情 论坛)8058.94万股法人股，为西昌电力第一大股东；持有四川长虹(资讯 行情 论坛)639.91万股法人股，为四川长虹第三大股东。按流通股东每10股获得3股的对价，朝华集团持有西昌电力法人股部分将支付出16%的股份。如果股改后股价维持目前的价位，朝华集团持有西昌电力法人股部分将可获得1.1亿元的投资收益。同理，朝华集团持有四川长虹法人股部分将可获得0.12亿元的投资收益。两部分合计，朝华集团可获得1.22亿元收益，相当于每股增加0.35元的收益。