股改复牌暴涨引发套利机会

　　证券时报记者万鹏

　　本周，一批基本面较好的上市公司股改方案获准实施，由于停牌期间股指持续上扬，这些个股复牌后也获得了市场的热烈追捧，股价较停牌前大幅上扬。股改复牌暴利的重演，也为市场带来了较为丰富的套利机会。

　　开放式基金纷纷暂停申购

　　本周二，国泰基金公司旗下金鹰增长、金龙行业精选、金马稳健回报三只开放式基金发布公告称，因持有的部分股票处于股权分置改革阶段，预计对基金份额净值的影响较大。为切实保护现有基金份额持有人利益，决定自公告之日起，暂停50万元以上的申购和转入业务。

　　公开信息显示，这三只基金共同持有的股改个股正是S双汇，该股今年5月31日开始停牌，至今已近7个月，而同期大盘上涨了近50%，同属食品饮料行业的优质个股，如贵州茅台、泸州老窖在此之后大幅飙升了80%以上。而本周王府井复牌首日大涨48%、青岛啤酒大涨47%，令市场对S双汇充满了期待。

　　相关封闭式基金成套利首选

　　开放式基金可以通过暂停申购与转入进行反套利，而封闭式基金则不存在这一限制。昨日，部分大量持有优质股改停牌个股的封闭式基金大举走高，成为套利资金竞相追捧的对象。

　　在昨日封闭式基金涨幅排行榜中，前四名的全部是国泰基金管理公司旗下的基金，其中，基金金鑫一度涨停，收盘涨幅仍高达8.96%，基金金泰、基金金盛、基金金鼎涨幅也都超过5%。资料显示，这四只封闭式基金均重仓持有S双汇，基金金鑫持股数高达1722.68万股，市值5.37亿元，S双汇复牌首日上涨50%，可令基金金鑫净值提升0.09元。

　　这种股改复牌暴涨为封闭式基金带来的巨大财富效应本周已多次上演。作为王府井的第一大流通股股东，基金泰和账面盈利达到8100多万元，净值贡献0.04元。而博时基金旗下的裕隆、裕阳两只封闭式基金也因持有青岛啤酒，分别进账2087.32万元和1805.55万元。

　　据本报信息部统计，目前股改方案获得股东大会通过，尚未实施的公司共有33家，而已确定最终方案，等待表决的公司有42家，这其中不乏值得期待的蓝筹公司，如S阿胶、S东航、S天地、S川双马等，部分封闭式基金届时可能再次出现套利机会。

　　含权S股闻风而动

　　除封闭式基金外，一些已经进入股改程序的含权S股昨日也出现大幅上扬。如S天一科、S迪康均已涨停报收，S川双马涨幅也超过5%。

　　对此，市场人士分析指出，随着股改进入收尾阶段，投资者获得股改红包的次数日渐稀少，这些“含权个股”自然因稀缺而水涨船高。以S迪康为例，其股改方案为向全体流通股股东每10股转增6.694股(相当于10送3.221股)，而S天一科送股比例也达到2.6股，S川双马送股比例为3股。