巴菲特索罗斯“杠”上了 两人持仓操作大相反

　　巴菲特索罗斯“杠”上了！两人持仓披露，操作大相反，你站谁？

　　原创： 陈晓刚 

　　随着美国各大基金的三季度13F持仓报告陆续出炉，“股神”巴菲特和“大鳄”索罗斯这次“杠”上了。

　　仓位：巴菲特大举增仓，索罗斯小幅减仓。

　　板块：巴菲特继续看好金融、科技板块，砍掉了必需消费品板块的仓位；索罗斯对必需消费品板块日渐青睐，大举减持金融、科技板块。

　　13F持仓报告，主要反映基金经理在美股市场上的买入及持有状况。10月初以来，美股市场出现大幅下跌。名声显赫的巴菲特和索罗斯，在股市大跌中，谁的防御能力更胜一筹呢？

　　美国标普500指数本季度以来下跌逾7%

　　巴菲特“买买买”  索罗斯“卖卖卖”

　　巴菲特：

　　截至2018年9月30日，巴菲特投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司总计拥有价值约2210.2亿美元的美国股票，比上一季度增加了254亿美元，增幅约13%。在其美股投资组合中，新建仓4只、增仓7只、维持仓位不变29只、减仓6只、清仓2只。

　　索罗斯：

　　截至2018年9月30日，索罗斯基金管理 LLC总计拥有价值40.77亿美元的美国股票，比上一季度减少了7.45亿美元，降幅约15.5%。在其美股投资组合中，新建仓50只、增仓20只、维持仓位不变13只、减仓68只、清仓60只。

　　索罗斯今年以来持续强调，美元飙升和新兴市场的资本外逃，可能导致一场重大的金融危机。从最新美股持仓数据可见，“大鳄”对美股市场不甚看好，已经开始“用脚投票”了。巴菲特则多次表示，投资者在面对股市剧烈波动时，最好的方法应该是保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。

　　板块调整 你弃我取

　　板块方面，科技、金融板块成为巴菲特最重要的增仓对象，必需消费品板块、能源板块则是他减仓最大的对象。

　　索罗斯则恰好相反。必需消费品、通讯板块成为了他最大的增仓对象；金融板块、科技板块则被他全面抛弃。

　　中证君（ID：xhszzb）给出两张图，“股神”和“大鳄”的板块调整一目了然。

　　伯克希尔公司持仓板块变化       

　　来源：彭博

　　索罗斯基金管理公司持仓板块变化

　　来源：彭博

　　两人的差异主要集中在金融、科技、必需消费品三大板块上。让我们看看这三大板块指数10月以来的表现情况：

　　标普500金融指数：458.18点（9月28日）跌至436.868点（11月14日），跌幅4.65%

　　标普500信息技术指数：1322.07点（9月28日）跌至1166.4384点（11月14日），跌幅11.77%

　　标普500核心消费品指数：554.91点（9月28日）升至574.6761（11月14日），涨幅3.56%

　　大家觉得，谁在这一轮调仓换股中占得先机了呢？

　　个股选择 有得有失

　　在巴菲特的新进股票中，第一位是摩根大通，买入3566万股；第二位是甲骨文，买入4140万股。

　　在其增持股票中，第一位是苹果，增持52.2万股；第二位是美国银行，增持1.98亿股。在其清仓的股票中，第一位是圣诺菲，卖出370万股；第二位是沃尔玛，卖出139万股。

　　其中，摩根大通股价二季度末为近105美元，三季度冲高遇阻回落，11月14日收盘价为107.33美元，巴菲特的这笔投资估计已现小幅浮亏。苹果股价近日大幅回调，已跌至今年7月初的最低水平，巴菲特的增持仓位估计已被套牢。被巴菲特清仓的沃尔玛近期却表现抢眼，本季度以来上涨逾8%。

　　巴菲特增持苹果仓位估计已被套牢

　　索罗斯的新进股票中，第一位是论坛媒体公司（TRCO），买入160万股；第二位是农产品公司ARCHER-DANIELS（ADM），买入72万股。

　　在其增持股票中，第一位是微软，增持42.9万股；第二位是安硕MSCI新兴市场ETF，增持100万股。

　　在其清仓的股票中，第一位是恩智浦，卖出192万股；第二位是通信和航电设备制造商罗克威尔科林斯，卖出63.4万股。

　　其中，论坛媒体公司股价自7月中旬以来上涨逾20%，索罗斯的这笔投资估计已获得浮盈。但微软股价跌至7月中旬水平，索罗斯的增持仓位估计已被套牢。被索罗斯清仓的恩智浦，自9月20日以来一度下跌逾12%。

　　“大鳄”短线防御强  “股神”着眼长线

　　从目前情况来看，“大鳄”索罗斯在波动市场下的防御能力更强。第三季度，恰恰是美股登峰造极的时点，索罗斯却悄然减仓，减少了在这一轮大跌时的损失，这与其投资理念强调“反身性”有关。

　　“反身性”指投资者与投资对象之间会有互动影响。投资对象的信息会构成投资者的认知，但受制于信息不完全和投资者价值观等，投资者的认知通常都带有“主流偏见”。正是这种带有主流偏见的认知会影响和操纵投资对象，而投资对象也会受到主流偏见影响或有意迎合，造成投资对象的资产价格暴涨或暴跌，推动金融市场的运行。

　　至于巴菲特，美国媒体评论认为“股神”着眼的是长线机会。美国CNBC评价称，巴菲特在“押宝”美国的银行体系。彭博也指出，巴菲特可能在押注美国经济走强和利率持续抬升，最终会利好于美国大型银行。

责任编辑：高艳云