花街观点 | 华尔街现在看好哪些股票？

核心观点：

花旗将GrubHub从「中性」上调至「买入」评级

　　瑞信首次覆盖Chipotle、麦当劳、星巴克、Shake Shack，给出「强于大盘」评级

1、花旗将GrubHub从「中性」上调至「买入」评级

　　花旗看好$GrubHub Inc（GRUB.US）$，并表示最近该公司正和麦当劳、星巴克进行早期合作试验。Grubhub是美国最大的外卖平台，类似中国的美团外卖和饿了么。

　　该股2014年4月上市，当时发行价26美元，去年股价一度创历史记录最高至149.349美元。今年表示平平，几无上涨，当前市值68亿美元。

　　行情来源：富途证券，GRUB当前盈利情况不稳定

花旗观点：

1）尽管存在竞争，但是Grub在能够在后期继续保持总体订单量增长20%，这会驱动配送效率的提高，从而达到管理层对于19Q4 EBITDA预期。我们认为现在的一致预期风险较小，因此我们提高了预期值；

2）近期我们跟踪的数据显示，Grub现在应该正和麦当劳、星巴克以及其他大型连锁食品店进行早期合作，这应该会引发投资者的兴趣、新的餐厅加入合作，进而带动整体销售订单的增长。

2、瑞信首次覆盖麦当劳、星巴克等，给出「强于大盘」评级

瑞信表示，「数字化和快递」将是餐饮业未来发展的关键。显然，互联网服务发达的中国市场已经验证了这一点。

瑞信观点：

　　该行业的估值受到三个因素的推动：

1）公司提升运营效率、增加店内销售的能力

2）扩大全球市场的能力

3）利润率提升的能力

$星巴克（SBUX.US）$目前是餐饮类行业中增长质量最高的公司之一，收入增幅约8%、利润率适度扩张、回购支撑EPS 4年年均复合增长率约14.5%......

$Shake Shack（SHAK.US）$给出的2019年利润率或降低1.3-2.3pct，自2015年以来已经下降了3.5pct。但是从一季报来看，该公司收入增速开始回升。（Shake Shack是美国网红汉堡店，甚至有「世界上最好吃的汉堡」之称。）

在资产和科技上的投资，让$麦当劳（MCD.US）$日渐现代化，我们认为该公司正在有效地扩大其相对于同行的护城河。

$墨式烧烤（CMG.US）$已经完成复苏，开始回到增长的轨道上，通过紧贴市场的举措，公司增加自己对目标用户的吸引力，表现超出同行。

今年至今，星巴克累计涨34%，Shake Shack累涨54%，麦当劳累涨19%，墨式烧烤累计涨73%。

（富途资讯美股情报局）