投资要点
事项：
公司发布2019年中报预告：预计实现归属净利润3.28-3.72亿元，同比增长50-70%。
平安观点：
Q2保持快速增长，核心业务运营良好：
以预告数据中间值测算，公司2019H1实现扣非归属净利润2.87亿元左右，实现51%的增长。其中2019Q2实现扣非归属净利润1.75亿元左右，对应约46%的增长，高速增长势头延续。
受益于医药外包需求的持续释放，公司各项核心业务运营良好。数统业务估计增长在40-50%左右，再加上其相对较高的毛利率，能够为利润增长带来更大贡献；公司长期与医院保持良好合作关系，大临床成本有所下降；SMO与影像业务处于发展早期，持续打造核心能力。
订单方面，公司订单获取继续保持40%左右增长，为未来增长提供有力保障。
子公司方达完成H股上市，加码临床前研究：
方达的业务以临床前研究为主，与泰格母公司业务互补，共同组成新药研发外包产业链。5月末，泰格子公司方达医药正式登陆H股。作为独立上市公司，方达有望取得更多资源。公司计划加大在CMC和安评领域的投入，实现早期介入、全程服务，进一步提升公司竞争力。
维持“推荐”评级：在管理层长期运营下， 泰格医药 拥有丰富的临床资源与扎实的业务团队，使公司能始终稳居国内临床CRO龙头位置。处于高景气度的行业加上公司良好的口碑，保障公司订单充裕。公司围绕产业链持续布局，打造创新药物一体化服务平台，意图进一步提升公司粘性。我们对行业及行业龙头的发展保持乐观，维持2019-2021年EPS为1.36、1.87、2.50元的预测，维持“推荐”评级。
泰格医药（300347）订单充裕，2019H1维持快速增长
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
