题材类个股活跃 利好累积已达质变临界点

　　张晓峰

　　经过连续两日的下挫后，股指再度运行至前期低位区域。尤其是昨日早盘的急挫在股指逼近4200点的整数关口处，权重股的护盘再度出现，沪深两市日K线双双收出一带长下影的探底十字星，显示此短线股指在前期低点的支撑显现。

　　昨日，温家宝总理的政府工作报告无疑是所有人瞩目的焦点。

　　温家宝总理在报告中指出：要努力优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场。有关人士分析指出，报告中对股市影响最为关键的一句话是“促进股票市场稳定健康发展”，这对于市场是一个长期利好。但稳定不是单纯指股市指数的稳定，而是要稳定市场的估值、规模和信心。

　　从近两天的盘面观察，大盘蓝筹股继续成为市场做空的主要力量，上证指数也在其拖累下大幅震荡。造成这种走势的原因，除了外围市场的下跌因素外，场内有关再融资的传闻对投资者的信心产生了巨大冲击。

　　更值得一提的是，这些利空传闻的出现时间总是在市场看似即将走好之时。如2月19日和3月3日市场都是放量大涨，多方主力本可以乘胜追击，但是第二天都遭遇了巨额再融资的利空传闻阻击，2月20日的主角是浦发银行，3月4日则换成了深发展。

　　难怪有投资者质疑：时间上如此巧合，让人们不得不怀疑有一股神秘的力量在影响着大盘，在这个位置不断制造谣言打压市场，其目的何在？是出货吗？但是出货应该用利好传闻配合，所以逻辑上讲不通，更合理的解释是想击垮持股者的信心，制造几次精彩的“假摔”，以达到战略性进场的目的。

　　因此，有专家指出，就目前的行情来看，在宏观面、政策面向好不变情况下，资金面将在短期困扰市场，A股出现一定的下跌幅度是正常的，投资者不必担心。但有人在刻意制造谣言，谁在制造谣言、深发展大跌时谁在卖出谁在买进、谣言的受益者是谁，都是证监会及有关部门应该严查严惩的。

　　如果说那些别有用心的人利用再融资谣言达到了“假摔”的目的，那是因为当前市场确实存在对再融资的恐惧或担心。

　　昨日，中国平安向二级市场公开增发不超过12亿股A股和412亿元分离交易可转债的再融资方案获得高票通过。利空明朗后，会否成为利好呢？

　　再融资被市场认为是利空，与当前二级市场资金供给偏紧有关。而证监会继春节后发行2只创新型封闭式股票基金后，2月15日、22日、29日3次批新股票基金发行，至此今年新股票型基金规模上限达到840亿元，重新给市场“供血”。在新基金开闸的同时，证监会2月17日还批准了首批9家基金公司的专户理财资格，这也意味着基金公司不仅可以展开公募基金募集，也可以合法合规地操作私募基金。

　　据悉目前60家基金公司中，有40多家基金公司满足专户理财条件。按照试点办法，基金专户理财的试点阶段允许基金管理公司开展5000万元以上一对一的单一客户理财业务。如果每一只股票能有10%用于抵押融资，等于体系内循环资金多生出10%，同样有望给市场带来千亿以上的资金。

　　尽管如此，市场却反复为一些传闻、谣言的再融资利空消息所左右、所主导。

　　分析人士认为，这主要就是由于，大盘已经持续下跌了五个月了，下跌的惯性很大，而政策面的利好也只能是逐步发挥作用。这里，就是有一个政策面利好从量变到质变的过程。在政策面转向一个多月后，利好消息也积累到相当的程度了。加上目前已是两会召开的期间，是利好消息比较多，利空消息比较少的时候。所以，政策面的利好将很可能在利空明朗后发生质变，从而成为主导市场的主要力量。

　　从最近的盘面看，尽管以中国石油、中国石化为代表的大盘指标股仍是市场做空的主要力量，但短期大盘蓝筹股的杀伤力相对前期暴跌时明显减弱。昨天在股指下探到短期支撑后能够出现快速回升，说明目前市场下方的承接力依然较强。

　　值得指出的是：近期个股的活跃度明显提高，题材类个股在盘中此起彼伏，而热点还有一定的持续性，揭示出很多个股在底部已经按耐不住的做多激情提前启动。这种上证指数与多数个股的反差，进一步验证了目前市场处在中期复杂筑底阶段的性质。