进二退一乃当前市场主基调

　　张晓峰

　　在连续两个交易日的反弹后，昨日市场重现回调态势。值得注意的是，股指的下跌伴随着成交量的明显放大。分析人士对此指出，当前各种消息面报道骤增，信息多元化的博弈决定了大盘进二退一的运行格局，平稳前行将成为短期后市主基调。

　　美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。近几个交易日，全球股指再现疲态。种种迹象表明，全球股市的疲软，通过香港市场传导到内地股市。

　　昨日总市值前十名的大盘股都出现程度不同的下跌，中国石油、中国石化、工商银行、中国人寿等含H股的指标股合计拉低上证指数40点，再成最集中的杀跌动能来源，使得刚刚凝聚的市场信心再次遭受严峻打击。

　　除外围因素之外，深发展昨日因再融资传闻盘中一度出现跌停，加上浦发银行称再融资择机发售，亦导致其股价大跌，带领兴业银行、华夏银行等其他银行股大幅下挫。可见，再融资等消息面的变化依然成为左右短期市场走势的主要因素。

　　尽管目前大盘处在反复震荡的相对疲弱阶段，但场外资金流入明显出现加速。数据显示，2008年2月份，A股市场的存量资金增长110亿。其中，节后场外资金流入明显出现加速，一改节前的被动流出局面。剔除打新专用资金，春节后进入市场的资金依然超过2008年元旦后的回流水平。市场参与热情稳定，显示场外资金对于A股市场信心犹在。从另一个角度看，2月份下旬，在上证指数大幅暴跌的情况下，资金市场的直接流入数额仍然有所上升，从460亿增加到560亿一线，充分显示了各类资金对于A股后市的良好预期。

　　种种迹象表明，各方因素的制约将导致市场形成上下两难的反复整固走势，但盘中将体现出丰富的结构性机会。

　　本周一，期货市场上演了极为罕见的一幕，八大农产品期货合约全线涨停。受期货市场的鼓舞，昨日沪深股市的农业股卷土重来，重新成为市场关注的热点。其中，以低价农业股走势最为强劲，禾嘉股份涨停，金健米业、隆平高科、正虹科技、丰乐种业等大涨。市场分析人士表示，农业股近期的强势表现，一方面受益于国际国内农产品期货和现货价格的上涨，另一方面得益于政府对农业的政策扶持，其受紧缩的宏观调控影响较小。在两会召开之时，市场普遍关注农业股，因为今年的雪灾对南方农业造成了巨大损失，农业将成为两会的重要议题之一。

　　除了农业板块，其他受到国家产业政策扶持的节能环保、新能源与新材料、航天军工类个股也有活跃表现。实际上，从行业的趋势来看，国家重点发展、对未来国民经济运行影响深远的行业，比如信息技术、民用飞机及卫星应用、生物医药、集成电路、节能减排与新材料、新能源以及现代农业等在产业政策扶持下，未来具备高成长空间。