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周一工商银行、中国银行两个巨大的超级大盘股双双上扬冲击涨停板，周二继续放量上涨，主要原因还是受到中国人寿IPO的刺激，18.80元的发行价，使得中国人寿的市盈率已经高达90倍，这无疑对工商银行和中国银行的市场定价形成了正面刺激，这个行为应该视为基金机构的抬拉行为，中国人寿周二发行A股，同时平安保险预计将于明年初发行A股大盘就此创出新高，短期的强势特征并没有改变，基金机构在年末仍然看好核心品种，即使是周二市场快速调整的情况下，基金重仓的品种仍然保持了强势，下调幅度也低于大多数非主流品种
的调整幅度，未来的中级调整肯定会展开，但不应该在中国人寿没有上市之前出现，下面我们就这个问题和大家探讨：
从短期来看，新基金建仓的任务尚未完成，而老百姓放弃股票做基金的趋势正在越演越烈，市场已经从个人投资和机构博弈的市场，变成了机构和机构博弈的市场，普通投资者的当前希望获利只能选择三个方向：要么超级长线，要么购买基金，要么申购新股，基金自身的资产配置也只敢寻找那些未来发展前景良好的品种，无论指数高低都能主动加仓，未来期货市场还可以套期保值，而人寿上市的至关重要在于对整体市场人民币资产的重新定价，大型金融股的发售和回归走到人寿这一块，还仅仅是盘到中场，人寿的估值就意味着市场阶段性理性泡沫的合理标准出现，这个标准在机构的心目中已经达到了57倍左右，所以在此泡沫发生中后期阶段，人寿上市之前的行情还是以稳定为主，人寿上市之后则要提高警惕；
人寿上市不可能重演工行上市后的精彩，就像工行上市不会仿效中行上市前的下跌一样，市场已经充分意识到未来的2007年，不仅要和大象共舞，还要和鲸鱼跳舞，对金融大盘股的认同越强对其他板块的资金分流速度就会越快，中国人寿作为中国保险业的典型，不仅通过旗下的资产管理公司管理着超过5千亿的资产，还通过参股证券公司，银行业务等等导致投资领域多元化，公司持有中信证券11.74%的股权，中国银行0.16%的H股，中国建银0.19%的H股，公司联合花旗银行集团竞争广发行20%的股权，随着股票市场的复苏，公司将股权投资从2004年的4.6%提升到2006年的8.9%，未来行业的高成长将刀子公司未来三年内的每股收益高达0.45，0.60和0.95元/股，加上市场的对金融股澎湃的热情，我们给与金融股现在50倍市盈率，未来动态35倍的市盈率的话，人寿的定价在30元上方， 18.80元的发行价对于二级市场的大资金绝对有吸引力，短期内很快会导致资金的分流，新股发行时抢申购，新股上市后还会抢新股，这样一来都会带来市场的调整，所以我们策略性地卖出股票，等待人寿发行时后一线蓝筹股出现的回调机会，也等待人寿上市后交易型机会和一线蓝筹调整到位的机会是最好的选择。
短线上选择逢高派发的目的，就是未来仓位主动的情况下及时调转枪口，使投资利益更大化，我们的策略就是在人寿上市前一直保持单向的卖出策略和轻仓迎新的策略，因为有很多的理由相信，2007年将是喜新厌旧的一年，新股的质量和成长性远远超过老股，未来即将发行的平安保险、兴业银行等等，都将掀起市场的炒新风气，特别是新发基金，不可能不将这些品种作为重点配置的对象，资金流向哪里，热点就在哪里，现在应该是战略地考虑明年全年布局，策略性地退出保持主动的关键时刻。
中广信息李萤
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