机构看盘：2007五大热门之ODI崛起

　　在人民币坚挺并保持升值趋势发展过程中，中国成为了全球资金追求的“热钱盆地”，大量的外资流入，导致了中国货币利率长期保持平缓的下降趋势，即使明年年初利率再提高27个基点，使得资金使用成本远远低发达国家的资金成本，低廉的资金对什么样的的企业最为有利？他们最有可能流入的地方应该不仅仅是房产和地产，还有资金和技术密集型的企业，因为机械工程、汽车、钢铁等盈利增长模式发生了革命性的变化，开始从引进资金转变为利用外汇直接对外投资，就是ODI的崛起。

　　过去我们总是强调引入外资，大量外商的直接投资中国，无非看重国内的廉价的劳动力优势，而现在我们不仅具备了劳动力优势，还有资金丰厚的优势，甚至包括了技术先进的优势，这个与当年日本和韩国本币升值后发生的情况一模一样，两个觉醒的新兴工业国家在本币升值的过程中不仅金融、地产行业的利润高速增长，而且还完成了第一次国际大分工中制造业的领先，这就是利用本币升值优势，资金充沛的情况下对海外大量投资，从现在的状况来看，中国从一个FDI(外商直接投资)的接受国，转为FDI的输出国，本币升值引发的大规模海外投资，高效合理地将外币用出去，对外直接投资ODI的瀑布转移过程，是世界经济发展的必然，50年代从美国和欧洲转向日本，70-80年代转向香港、台湾和韩国，80-90年代的转向中国，而在2000年后开始从中国转向南非和东南亚、南亚国家，ODI带动的出口创造了一批新的增量总需求，在单纯的贸易出口竞争环境日益严峻的情况下，ODI的发展空间却是无限，我们对新兴市场的海外工程承包和矿产资源的投资已经带动了机械行业的高速增长，工程机械、重卡和钢铁行业成为中国ODI带动出口的重要行业，随着中国制造业大国的地位确立，

中国经济也因为固定资产投资引发的周期性波动会被逐渐熨平，过剩的产能向非洲、东南亚和其他地区转移，被中国创造出来的新的总需求将承担中国经济巨大供给潜力，既然发达国家的FDI推动了中国经济持续30年的增长，中国的直接投资也必将推动包括印度在内的10亿人口国家的新兴市场的持续增长，发达国家在跨国公司在中国经济增长中受益，中国企业也将同样复制这个模式，在新兴市场的增长中持续受益。

　　中广信息李萤

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