上升通道仍然有效 本周继续上扬

　　大时代投资　梅俊

　　上周沪深两市大盘走出稳步上攻、震荡攀升的行情，个股活跃度有所增强，奥运板块和中小板新股表现较好。从形态上分析，沪指从8月8日至今进入一个新的、平缓上升通道中。此前股市中已经出现过两个上升通道，一是今年二季度的上升通道，一是6月中旬至7月中旬的上升通道，这两个通道均比较陡峭。平缓的上升通道说明市场行情仍然运行于上升趋势，但涨升力度有所减弱，未来的行情拓展空间也将有限。

　　到目前，该通道运行至今已有一个月，除了8月21日股指过度低开以外，其余时间股指基本位于通道之内，属于一种比较标准的上升通道。

　　从该上升通道中的间距分析，上升通道的通道上轨与通道下轨之间的距离约45点(上证指数(资讯 行情 论坛))，比较适宜一些短线投资者采取在通道下轨买入、在通道上轨卖出的短线波段操作，但要注意选股。当两者间距逐渐缩小时，则说明大盘即将进入变盘突破阶段，届时需要暂停短线操作。

　　从量能分析，当股指在上升通道中运行时，如果股指上涨时适度放量，而指数回调时缩量，则说明上升通道的运行状况良好；如果成交量放大速度过快，则无论是上涨还是下跌，都将意味着上升通道的运行轨迹将出现变化。一般在股指上涨时成交量过大，会很容易形成向上突破走势；如果股指下跌时放量，会很容易形成破位走势。目前的指数无论涨跌，成交量变化不是十分明显，表明上升通道还将维持下去，短期内不容易出现向上突破或向下破位的走势。

　　从市场热点分析。股指运行于上升通道中时，热点如果过于集中和过于扩散都不利于上升通道的持续发展。当热点过于集中时，市场会呈现出结构性牛市特征，股指往往会受少数热门股的波动影响而剧烈震荡。当热点板块处于扩散、凌乱、无序状态时，会导致上升通道迅速坍塌。只有活跃有序的热点行情和持续的热点板块轮动，才是维持上升通道健康运行的基础。近期的市场已经经过反复轮炒，大盘蓝筹股已经有悄然兴起的势头，机构资金正在加大对权重股的建仓，表明多数主力资金对后市充满信心。如果后市大盘蓝筹股能够启动上涨，并将会带动股指保持强势和突破1700点整数关口。

　　上升通道的最终将被突破和改变，这是必然的结果。但是，有很多投资者认为上升通道形成的向上突破是新一轮行情的爆发，而上升通道的最终向下破位将会打开下跌的空间。其实，这种观点是比较单纯和片面的。上升通道运行趋势改变与下降通道运行趋势改变的结果迥然不同，下降通道如果形成向上突破时往往会出现一轮有力度的涨升行情。而上升通道出现股指放量向上突破时则往往意味着头部即将来临，这是因为此前在上升通道中已经累计一定获利盘，投资者的心态在上升通道中也较为乐观，一旦向上突破，常常会引发投资者的跟风追涨，行情反而缺乏进一步涨升的动力。因此，在目前的行情中，维持上升通道的缓步攀升走势，将更有利于股指的逐步走高。

　　上周的周K线收出了一根带上影线的中阳线，最终沪指收于1667.98点，上涨31.29点，涨幅为1.91%，共成交903亿元，同比萎缩近一成半。在技术分析中，上影线的长短往往反映出市场抛压的力度，由于上周的周K线上影线并不长，甚至比此前一周的上影线还要短，因此即使面临一些抛售压力也是很正常的，不会影响行情的平稳升势。由于周K线连续3周上涨，呈现出“红三兵”K线组合形态，预示后市大盘还将向好。去年至今年的行情中周K线有个显著特点，那就是容易出现连续性的周K阳线。已经有两次9连阳和一次4连阳的行情走势，本次又有向连续性阳线发展的趋势。

　　从盘面特征分析，上周的盘面有以下几个特征：一是大盘继续震荡上扬，多方继续大力炒作奥运板块，市场人气得到了激发，以G招行(资讯 行情 论坛)为首的银行股也起到了中流砥柱的作用，使得股指维持了小幅攀升的格局；二是市场热点较为突出，新资金积极介入的奥运、新股、旅游板块表现较好，银行股也有大资金介入运作的迹象；三是成交量有所萎缩，市场心态较好，主动性抛盘逐步减弱，但多方发力上攻的时机也不成熟；四是权证板块炒作继续降温。

　　综合分析后我们认为：上周股指继续震荡上扬，做空动力不足，但多方也无发力上攻，后市维持高位震荡的格局可能性居大。预计本周股指会继续小幅震荡上扬。