商贸旅游提前发力预热五一黄金周

　　本报记者 淮 君

　　“一直为市场所冷漠的旅游板块，近日在盘中成为资金的新宠，G中青旅(资讯 行情 论坛)，G黄山收升涨停，带动了丽江旅游(资讯 行情 论坛)，桂林旅游(资讯 行情 论坛)等相关个股的大幅发力反弹。”武汉新兰德余凯分析师对记者说，再结合杭州解百(资讯 行情 论坛)、王府井(资讯 行情 论坛)、大厦股份(资讯 行情 论坛)等商贸股的集体活跃表现， 可以说有资金在提前预热“五一”黄金周。

　　消费升级正当其时

　　随着人们收入水平的不断提高，新兴消费热点行业之一的旅游业，如今成为我国居民生活消费升级的一大主题。根据国际经验，人均GDP过了1000美元，居民就有出境游的动机，过了3000美元就有了洲际游的动机。而目前我国人均GDP已达到了1090美元，上海地区达到4500美元，广东沿海地区更是达到了5000美元，人们对旅游消费的需求越来越大。

　　余凯介绍说：“近年来国内旅游业增长速度一直领先于国民经济的增长率。随着居民收入的提高，新一轮消费高潮的来临，未来经济的增长将会过渡到消费拉动型增长的格局中，旅游热将成为整个消费型经济的一个亮点。”

　　根据国家旅游局预测，未来十年中国旅游业平均增长速度超过10%，到2010年，国内旅游人数将达到20亿—25亿人次，旅游收入10000亿—10500亿元人民币，占GDP的比例将达8%。由此可见，在国内经济发展的良好带动下，我国旅游行业有望在居民消费升级之中步入快速成长期。

　　黄金周提供增长良机

　　有关专家对记者说，即将到来的“五一”黄金周将给商商贸、旅游等相关上市公司带来不菲的收益。例如春节黄金周期间，全国实现社会消费品零售总额约1600亿元，同比增长16%左右。

　　“商业板块的业绩正进入一个新的增长周期。同时，国内旅游业在黄金周也是人气鼎沸，春节黄金周，全国接待人数与旅游收入与同比年分别增长6.4%与13.45%，受到黄金周的强劲拉动，2005年我国境内旅游人数将达到12.44亿人,实现旅游收入5418亿元,同比增长13%和15%。其中入境旅游人数1.23亿人,创汇296亿美元,继续创出近年新高。”余凯认为，可以预期，随着“五一”黄金周的即将来临，旅游商业板块的业绩将进入一个快速增长的周期，而相应板块个股成为短线资金的狙击目标也就不足为奇了。

　　行业景气度继续向好

　　“在国际油价、原材料都大幅上涨的情况下，一些处于下游行业的上市公司叫苦不迭，同时受到宏观调控的制约，一些处于调控中心的行业如房地产也是争议颇多。”余凯向记者介绍说，然而商业零售、旅游板块为代表的消费升级板块，行业的精气度却是稳步上行。例如自从2002年开始，商贸行业的业绩呈低谷复苏态势，业绩也是逐年递增。近几年商贸行业的业绩增长都达到了两位数。

　　无独有偶，从数据显示看,旅游行业景气度正处于上升阶段,体现到上市公司方面将是业绩的逐步提升。另外,自2004年以来黄山旅游(资讯 行情 论坛)、张家界(资讯 行情 论坛)、桂林旅游等公司纷纷提高景区门票价格。2005年以来各公司提价策略再次得到实施，而提价带来的业绩增长将直接在一季报中体现出来,因此旅游股的升温也在情理之中。

　　后期将出现分化走势

　　余凯对记者说：“目前旅游板块分为三类：一是景点类，如G黄山、峨眉山(资讯 行情 论坛)等；二是旅游服务类，如G中青旅、首旅股份(资讯 行情 论坛)等；三是酒店类，如G锦江、G穗东方等。其中，景点类旅游股最具有发展空间。”

　　余凯分析认为，出现这种情况的主要原因是：首先，自然景点不具备可复制性，拥有特定的垄断优势；其次，景点类上市公司经营模式简单，维护成本较低，易于管理，低成本运作能保证相当的利润水平，分享旅游业增长的成果；三是对于一些被评为世界遗产类的景区，享有较高的定价权，可以通过提高门票的方式获得稳定的高额收益。“基于以上思路，我认为G黄山、峨眉山、桂林旅游值得关注。”