水务行业：水价提高推动行业发展动力

　　民族证券 张凯

　　随着我国经济持续高速发展以及人口数量的不断增加，对工业用水和居民生活用水的需求出现了不断增长的趋势，我国城市供水总量不断提高，近五年的复合增长率为2%左右。但由于我国人均水资源仅为世界平均水平的1/4,各地区的水资源分布又不平衡，而且水污染情况十分严重，因此合理的利用水资源，提高污水的处理能力已经被我们的政府放在了一个战略的高度。

　　近几年，随着污水排放的增加，以及政府的重视，我国的污水处理量出现了快速增长，同时污水处理费的开征和提高，使我国的污水处理收入也呈现快速增长的态势。

　　在我国，由于水价一直被政府作为一种福利，所以水价一直保持偏低的水平，从而造成了水务公司的经营状况的不佳，无法调动水务企业的积极性，抑制了整个水务产业的发展。合理的水价有利于促进从原水，到供水，再到污水处理的整个产业链上各部分快速发展，能够有效的提高水资源的利用效率。

　　以水价体制改革为契机，丰富多元化投资主体和多种经营方式，以及通过区域或国际并购和合作，必将会激发整个行业的活力。

　　作为国企和地方性的公共事业公司，水务行业的上市公司更有可能被当地政府做为一个整合地方公共资源的良好平台。

　　根据水务行业的发展形势以及对该行业业绩预测，我们给予水务行业“增持”的评级

　　一、用水需求增长稳定，尚有较大提升空间。

　　随着我国经济持续高速发展以及人口数量的不断增加，对工业用水和居民生活用水的需求出现了不断增长。2006年，全年总供水量为5716亿立方米，其中居民生活用水为472亿立方米，占总供水量的8.3%,农业用水最多为3720亿立方米，占总供水量的65.1%，工业用水1335亿立方米，占总供水量的23.3%，服务业用水最少为95亿立方米，占总用水量的1.7%。