纺织服装：模式为王 品牌研究第一卷(12)

　　孚日股份：品牌建设规划清晰龙头的品牌机遇(中性-A)

　　公司内销品牌建设规划清晰。公司对未来门店建设、运营数据以及品牌推广都有了清晰的规划，力图形成以大家纺营销平台为核心的整体家纺业务，并在3年内成为国内家纺第一品牌。虽然品牌推广不是一蹴而就的，但是基于国内家纺行业的所处阶段与公司的龙头地位以及优劣势，我们对其国内品牌建设持偏乐观的态度。伴随着国内家纺行业品牌发展的三阶段，公司凭借奥运品牌战略、一流的品质与“一站式服务”的特色以及在渠道和品牌运营中所得到的管理能力提升，有望在竞争中脱颖而出，走上强者之路。

　　出口优势地位稳固。公司未来出口业务效益的提高主要依靠提高效率、扩大产能、提价与提高产品档次几个方面，公司将继续保持龙头优势地位。对日本的出口规模将基本稳定在现有水平，但产品档次会逐渐提高，而对美国、欧洲的出口可保持20%以上的增长。

　　增发为内销市场拓展助力。公司高档产品一直处于供不应求的局面，目前的订单饱和，再加上打造国内高档家纺品牌的发展战略，公司的产能严重不足。募集资金项目可以帮助公司积极抢占国内市场，早日成为国内家纺的龙头品牌。

　　我们对公司的家纺主业发展观点基本不变，但公司近日公告投资进军太阳能领域，行业跨度很大而且太阳能行业本身也不太成熟，未来面临的不确定性和风险很大，提醒注意。

　　六、纺织印染行业：先进盈利模式者取胜

　　我国纺织服装业缺乏核心竞争力，虽然近些年出口快速增长，但结构仍以低档为主，随着贸易顺差问题越来越严重，严重限制了那些单纯依靠批量出口以获得利润的企业的发展空间。人民币的持续升值以及出口退税的再次下调对那些靠量盈利、生产低档产品为主的企业将产生严重的打击，行业面临效益增速放缓、内部优胜劣汰的过程。

　　另一个值得关注的事件是：节能减排，废水处理及国家环保要求日趋严格，加大企业生产难度。和，目前，实施节能减排、实现循环经济已成为国家经济发展重要目标。各地加大污水排放治理力度，使部分地区开工率较低，常州地区最为突出。一些排放不达标的印染企业有的被限制生产，有的甚至被关闭。在这样一个过程中，纺织行业升级愈显重要，产业结构调整是行业刻不容缓的当务之急。

　　纺织行业增长方式的转变愈显重要，必将逐步由数量型增长向质量效益型增长转型。只有提高产品的附加值、建立和提升品牌形象、改变粗放式的增长模式，行业和相关企业才能真正走出困境。

　　在这样的背景下，继续加快产业结构调整。加快产业结构和产品结构调整，通过开发新产品，采用新技术、新工艺，生产出附加值高、资源消耗少、绿色环保的纺织产品；树立清洁生产示范企业。筛选一批节能型和清洁型示范企业或项目，树立节能减排典型，总结推广先进企业的成功经验。鼓励企业采用高新技术和先进适用技术进行技改，治理污染。建立印染行业清洁生产示范工程，并为企业提供交流和合作的平台；积极开拓国际市场，寻求与国际品牌合作。中欧纺织品协议2007年底将如期终止，企业应着力开拓与国外大采购商或品牌公司合作，将销售渠道直接打入国外市场行列，避免国际贸易摩擦，以期获得双赢。