中信证券：券商股龙头 走势强于大盘

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　　受消息面影响，近期市场出现持续大幅下跌行情，前期强势股参股券商股也出现深度调整, 尤其是之前的参股券商公司以及借壳炒作型个股，都已经出现大幅下跌，如海欣股份跌幅超过45%。

　　而我们认为，券商股龙头中信证券(600030)目前跌幅已经达到20%，股价在大跌之后具有了充分的安全边际，具有了投资价值。目前该股动态市盈率依然不高，值得重点关注。

　　具有全面优势

　　近日中国证券业协会公布了2006年度证券公司会员财务指标排名以及2006年度创新试点类、规范类证券公司财务指标排名。在证券公司会员中，中信证券股份有限公司净资产、净资本、扣减资产损失后利润总额、净利润排名第一。

　　中信证券长期以来秉承稳健经营，勇于创新的原则，在分支机构建设、业务开拓以及风险控制等诸多方面取得了较好成绩。2006年公司净资产突破100亿元，成为国内资本规模最大的证券公司，国内一流券商，在规模、业务上具有全面性优势。

　　中信证券净利润提高主要来源于A 股市场交易量增长及公司扩张后所占市场份额的扩大承销佣金收入。根据公开资料，公司今年一季度联合主承销了中国平安和交通银行，此外还承担了中国铝业和潍柴动力的联合主承销商，估计这些项目将为公司带来非常可观的实际收益。今年二季度，公司主承销的中信银行、交行和中铝接踵而至，市场预计，截至今年年底，一旦多个红筹股回归A 股市场，将为市场带来丰厚利润，公司全年承销额也有望超过2006 年水平，继续实现快速增长。与此同时，自营交易和其他投资也将助推公司的利润增长。

　　发展动力十足

　　融资融券等创新业务明确要求是创新试点券商，根据有关条例，中信证券在规模、业务上具有全面性优势，并且经营相当稳健，这些因素无疑决定了公司在创新业务资格上是最具

　　周一该股震荡上行，受大盘整体大面积跌停的影响，尾市股价虽然出现回落，但幅度不大，远强于大盘，可关注。

　　(光大证券 罗毅)