深化利率汇率市场化改革
来源：金融时报 本报记者胡萍
李克强总理作政府工作报告时指出：“深化利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
从2013年“稳步推进利率、汇率市场化改革”，2014年“继续推进利率市场化”，到2018年“深化利率汇率市场化改革”，利率和汇率市场化改革取得了哪些实质进展？从推进到深化，接下来还有哪些事情要做？
回顾我国“两率”市场化改革进程，利率市场化从1996年拉开序幕以来，到2015年取消对金融机构存款利率的上限管制，经历约20年的时间。“2013年，央行全面放开了金融机构贷款利率的管制，2015年，央行再次取消了对金融机构存款利率浮动上限的限制，央行取消对利率浮动的行政管制，意味着利率市场化改革目标的初步实现。”恒丰银行研究院研究员王丽娟在接受《金融时报》记者采访时谈到这两个关键时点。《2017年第四季度央行货币政策报告》对利率市场化改革成效的评价是，“金融机构的自主定价和风险管理能力有所提升，金融市场基准利率体系逐步完善，中央银行市场化的利率调控和传导更为顺畅。”
汇率市场化改革也取得多项进展。“自2015年‘8·11’汇改以来，‘收盘汇率+一篮子货币汇率变化+逆周期因子’的人民币对美元汇率中间价形成机制逐渐完善。2017年以来，人民币汇率形成机制在微调中进一步完善，随着跨境资金流动趋于平衡，人民币对美元汇率阶段性趋稳，市场预期也更加稳定。”全国人大代表、中国人民银行广州分行行长王景武告诉《金融时报》记者。央行数据显示，2005年人民币汇率形成机制改革以来至2017年末，人民币对欧元汇率累计升值28.35%，对日元汇率累计升值26.22%。
深化利率和汇率市场化改革，下一阶段还有哪些工作要做？专家认为，利率和汇率市场化改革属于要素价格改革的范畴，应协调推进各项改革，按照成熟一项、推进一项的原则，各项改革交替实施、互相创造条件。
王丽娟认为，利率市场化改革的重点是要进一步探索利率走廊机制，完善央行的利率调控体系，增强央行引导和调节市场利率的有效性，完善价格型货币政策调控框架。汇率市场化方面，中国民生银行首席研究员温彬表示，应进一步增强人民币汇率的弹性，使其能更好地反映市场供求关系；同时，完善中国外汇市场，进一步丰富外汇市场交易主体，加快外汇衍生品市场建设。
王景武告诉《金融时报》记者，人民银行广州分行将继续稳妥推进利率市场化，认真贯彻落实利率政策，督促金融机构服务实体经济。同时，指导省级自律机制不断健全利率定价行为的激励约束机制，促进同业存单和大额存单的规范发展，维护好市场利率定价秩序，切实防范和化解改革过程中可能出现的金融风险。
专家表示，市场化改革的要义就是由供求来决定价格，这样既能反映实体经济的要求，又能进行更高效的资源配置，从而提高金融服务实体经济的效率，因此，深化金融改革和金融开放的起点和目标，都是为了更好地服务实体经济。
责任编辑：李坚 SF163
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