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商报讯（记者 和平）最近一个月以来，中国政府关于汇率的讲话以及舒默和格雷厄姆来华的“人民币之旅”以及央行对于汇率问题的回应，几个来回下来，中国人民币汇率问题已经成为全球注目的焦点。昨天，雷曼兄弟公司也就人民币汇率问题阐明了自己的观点，并预测年底前人民币汇率将升值至1比7.5。
雷曼兄弟指出，虽然中国政府强调“人民币同时具有向上和向下浮动的空间和能力”
、央行也一再强调人民币升值是“渐进的过程”，但未来人民币爬行的步伐仍可能加快。根据雷曼测算，目前美国与中国之间的1年期利率缺口约为2.5%。因此，人民币今年再升值2%-3%似乎不太可能吸引太多热钱流入，更不必说引发中国强劲的增长引擎出轨的风险了。
因此，雷曼兄弟认为中国政府在人民币汇率渐进放开的路上会接受更大的升值幅度。同时，目前来自国外的人民币升值政治压力仍未减轻，中国要想减轻这部分压力，也必然会允许步幅更大一些。假定按照目前人民币升值的步伐继续下去的话，市场预期人民币对美元汇率将于年底升至7.8。而雷曼兄弟公司则更看好人民币升值的前景，认为人民币的浮动很快将会加快步伐，人民币对美元汇率将于年底达到7.5。
但是，中国增加汇率弹性、增加进口、放松外汇管制等一系列为缓和贸易不平衡出台的举措是否会让美国的政策制定者们满意还需拭目以待。雷曼兄弟指出，单单靠人民币升值仍然无法消除中国的外部不平衡，也无法战胜所有保护主义压力。因此目前中国正鼓励企业向海外投资以保证资源供给并获得品牌和技术。根据所谓的合格境内机构投资者机制（QDII），非银行金融机构已经获准向海外资本市场投资，并且政府已经放松了对个人非投资性使用的外汇控制，允许中国学生和旅游者携带更多金钱出国。
赵振超/制图
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