推出自动化数据库的甲骨文能与亚马逊展开有力竞争吗？

编者注：本文作者Matthew Utesch，由华盛学院小詹编译，结合公司业务、最新产品、公司估值和股息派发分析软件巨头甲骨文。

业务强劲

最近一个季度，甲骨文（NYSE: ORCL）为多个大型企业和政府机构提供了云基础设施和服务。公司技术迅猛发展，两位数的每股收益增速表明甲骨文不仅产品出色，且公司产品在各行各业不同规模的企业中占据重要地位。最近季度与甲骨文签下ERP（企业资源计划）系统、HCM（人力资本管理）系统、云基础设施以及云平台大合同的客户主要有江森自控、加拿大丰业银行、安盛公平控股、壳牌集团、零售药店西维斯、软银、苏黎世保险以及芝加哥交通局等。从甲骨文的客户可以看出，公司产品并非在某一行业有吸引力，而是在多个行业都广被认可。

甲骨文自动化数据库VS亚马逊云服务器

甲骨文自动化数据库是全球首个自动化数据库，拉里·埃里森在发布该数据库时的解释着实令人惊艳，他称该数据库不需要人为的管理和维护。接下来介绍该技术几大要点。甲骨文自动化数据库将能避免大部分人为错误，系统可用性高达99.995%，这意味着每年系统停机时间不会超过30分钟。如果检测到安全漏洞，系统能自动进行修复，这项功能是亚马逊云服务器所不具备的。就成本而言，在运行工作量相同的情况下，亚马逊Redshift数据库的平均成本比甲骨文高出五倍多。

公司估值

相较Salesforce、Workday、IBM以及思爱普等竞争对手，甲骨文的估值更有吸引力。下图对比了上述几家公司的市盈率、远期市盈率和市销率的表现，甲骨文的市盈率为21.28，仅高于IBM，远期市盈率为16.86，同样仅高于IBM，低于思爱普和CRM。甲骨文市销率在行业中也处于有吸引力的水平。

来源：嘉信

甲骨文的营收增速不够强劲，但公司最近的每股收益及其预期具有吸引力。如下图所示，甲骨文对未来五年的增速预期呈不断增长的态势。

来源：嘉信

甲骨文的流动比率和速动比率都表现不错，这意味着公司的现金及现金等价物无论是短期还是长期内都较为充裕。

来源：嘉信

笔者认为甲骨文的市盈率在25左右较为合理。公司目前每股收益为2.33美元，照此计算，甲骨文的目标价将接近58美元，而公司目前股价仅为50.27美元，因此还有近15%的上涨空间。根据38位分析师的评级，甲骨文的平均目标价为55.5美元，相比当前股价也有不少上涨空间。

股息派发

甲骨文在2012至2013年曾被迫削减股息，但公司在之后五年的年均股息增速超过20%。现金流充裕的甲骨文大力回馈股东，这对看中股息增长的投资者来说是个好消息。

来源：嘉信

小结

综上所述，甲骨文业务稳健，公司产品应用领域广泛。甲骨文不断发展技术，推出的自动化数据库将成为迎战亚马逊的有力武器。相比其它同行，甲骨文的估值具有吸引力。此外，甲骨文大量回馈股东。投资者不妨对甲骨文多加关注。

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